7月19日以來，焦炭期價節節攀升，主力1809合約昨日更是創下逾十個月新高2287元/噸。分析人士表示，山西地區部分焦企提漲、環保力度趨嚴、庫存維持低位，令焦炭市場基本面好轉，刺激期價大漲。此外，焦炭期貨在基差修復后，期現回歸的需求轉變為期貨引領現貨兌現漲價預期的需求，多頭已經聞風而動，短期期價強勢格局難改。

　　期價節節攀升

　　周一，焦炭期貨繼續攀高，主力1809合約高開高走，最高上摸2287元/噸，盤終收報2272元/噸，漲92元或4.22%，成交量增46040手至41.8萬手，持倉量達28.2萬手。

　　東吳期貨研究所分析師表示，近期，焦炭現貨市場成交尚可，焦企心態明顯好轉，部分貿易商采購積極，山西呂梁個別焦化廠提漲50元/噸，晉中地區個別焦企焦炭價格上漲100元/噸。

　　中信期貨分析師表示，焦化產業是環保重點關注領域，隨著“藍天保衛戰”的推進，山西、上海、江蘇等地區陸續出臺大氣污染防治執行細則，預計并將逐步擴散至全國其他區域，均涉及焦化行業。隨著環保的升級，焦化行業全面供給側改革、去產能時期即將來臨。

　　從庫存方面來看，中信期貨分析師表示，當前低庫存也對焦炭期貨形成強力支撐。從整個產業鏈來看，近期港口庫存大幅下降，焦化企業庫存沒有出現明顯累積，焦炭行業總庫存已降至2017年以來低位水平，對焦炭價格形成很強支撐。

　　短期強勢格局難改

　　從基本面來看，中糧期貨工業品部分析師表示，供應方面，焦企庫存仍處較低水平，甚至零庫存，以及全國范圍環保限產的督查，供給大概率受到持續壓制，這些都將加強焦企的提漲信心。需求方面，唐山限產后，由于高爐限產對于焦炭需求會有一定影響，但在行業整體利潤高位的情況下，全國來看開工率仍較高，后期市場需求依然十分旺盛。此外，港口庫存持續下降，貿易商詢盤增加，有部分已開始囤貨待漲，將對價格形成一定的推波助瀾作用。

　　鑒于上述分析，中糧期貨工業品部分析師認為，由于焦炭現貨山西地區部分焦企出現提漲現象，疊加環保限產下供給受限的預期，短期焦炭期價強勢格局難改。此外，焦炭期貨在基差修復后，期現回歸的需求已經轉變為期貨引領現貨兌現漲價預期的需求，盤面多頭已經開始大幅做多拉漲。此外，由于環保限產對于焦炭價格的利多影響，可以逢低做多焦炭期貨遠月合約。

　　中信期貨分析師表示，由于目前焦炭產業鏈整體庫存處于低位，焦炭現貨價格支撐很強，現貨已經比市場普遍預期的時間點提前企穩。后期隨著8月后山西環保督查全面展開、“藍天保衛戰”各項配套政策逐步落地，環保限產力度將進一步加大，供給端收緊是大勢所趨，它將成為焦炭價格反彈的第一驅動力，推動焦炭成為新風口。