自8月初甲醇期貨主力換月以來，盤面一直保持強勢運行，雖然期間部分時段出現回調，然而20日午后價格再度拉高至3428，創這幾年新高，距離2013年期貨主力高點3595點位相差167個點。本月盤面的強勢運行多與匯率貶值、資金情緒、商品聯動，以及后續供應端縮減預期等因素的影響，現貨多被動跟隨為主，不過對比來看，現貨上方仍有一定跟隨空間。

    這波上漲最初多受資金、人民幣匯率貶值、中美貿易摩擦升級等因素影響，不過隨后資金、商品聯動、供應端縮減預期炒作則逐步發揮作用。8月13日晚，央行發布7月金融統計數據報告，7月末，廣義貨幣(M2)余額177.62萬億元,同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點。14日，鄭商所甲醇期貨主力合約MA1901增倉大漲，最高點接近漲停，最高至3408，成交215.3萬手，增倉232176手。宏觀利多刺激影響，盤面主導現貨走勢，當時基本面暫未有太大矛盾，下游被動接貨為主。隨后港口主要裝置檢修陸續結束消息傳出（目前尚未重啟恢復，部分消息預計能在月底，待跟蹤）、伊朗局勢等影響進口預期減少等利多繼續影響市場，加之資金、商品聯動及情緒影響，20日MA1901震蕩走高，午后漲幅較大，最高3428；不過總體來說，場內多空均有，基本面利多點主要在于四季度焦爐氣、天然氣制供給縮減的利好預期為多數人士共識，具體來看：

    參考歷史四季度開工不難發現，今年四季度我國焦爐氣制甲醇企業開工下滑為大概率事件，主要在于這幾年環保影響的華北局部企業開工受限，加之今年7月份，國務院印發了《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》，明確了大氣污染防治工作的總體思路、基本目標、主要任務和保障措施，提出了打贏藍天保衛戰的時間表和路線圖。該行動計劃指出，重點區域范圍為京津冀及周邊地區，包含北京市，天津市，河北省石家莊、唐山、邯鄲、邢臺、保定、滄州、廊坊、衡水市以及雄安新區，山西省太原、陽泉、長治、晉城市，山東省濟南、淄博、濟寧、德州、聊城、濱州、菏澤市，河南省鄭州、開封、安陽、鶴壁、新鄉、焦作、濮陽市等；長三角地區，包含上海市、江蘇省、浙江省、安徽省；汾渭平原，包含山西省晉中、運城、臨汾、呂梁市，河南省洛陽、三門峽市，陜西省西安、銅川、寶雞、咸陽、渭南市以及楊凌示范區等，這些都將對四季度焦化行業開工有所影響。

    天然氣制甲醇企業盈利自2016年底出現好轉，今年盈利情況也好于去年，此點加強了氣頭企業開工的積極性。不完全統計數據顯示，今年部分時段氣頭企業開工普遍高于往年，不過四季度一般都會出現原料氣保民用情況，加之供暖季節可能發生的氣荒現象，都似的今年對于四季度氣頭企業開工仍可能會維持下滑的可能性。

    不過需要注意的是，我國煤制甲醇占比七成以上，且四季度普遍開工尚可，上述類別占比較小，具體影響仍有待進一步跟蹤，除此以外，伊朗問題影響的進口縮減也需要關注。盤面拉漲至今，產業鏈利潤分配不均，預計至部分傳統下游傳導會有阻力，后續進口、庫存、09交割、下游端傳導是否順暢仍是需要關注的點。