中國煤炭資源網訊。近期在焦炭上行趨勢提振下，焦煤一直供應偏緊，山西地區部分煤企表示目前仍在限產，受山東煤礦停產事件影響，煤源更加趨緊，供應不足支撐煉焦煤價繼續上行。同時，下游焦炭市場依舊成交良好，雖上漲阻力較大但仍呈上行趨勢，與供應端的緊張共同支撐焦煤價格。

　　10月25日最新一期的CCI煉焦煤價格指數顯示，CCI柳林低硫煤報1595元/噸，較上月同期噸煤價格上調5元或0.3%；CCI靈石肥煤報1130元/噸，與上月同期相比，噸煤價格上調40元或3.7%。

　　此外，為從貨運源頭上遏止車輛非法超限超載行為，23日，山西省政府法制辦公布《道路貨物運輸貨運單使用管理辦法》，凡在山西省公路上通行的貨運車輛，均應隨車攜帶貨物運輸票據（下稱貨運單），并接受交通運輸執法機構的檢查。貨運單應如實記載車輛當次承運貨物的實際情況，不得涂改、污損、偽造，一車一次一單有效。此規定從2018年11月15日起施行。

　　業內人士分析認為，山西是傳統的煤炭、焦炭主產區，尤其是在焦炭外運上，仍以公路運輸為主，此次源頭治超對大宗商品運輸影響較大。此次山西出臺的治超新政，對運煤車超重超載的檢查預計將更加嚴格。

　　中國煤炭資源網通過山西臨汾地區洗煤廠人士了解到，受環保檢查及部分煤企換工作面的影響，礦方整體產量下降，原煤供應緊缺，瘦精煤供應趨緊，當前基本無庫存。另據山西運城地區煤企表示，因鐵路運力緊張，發運受限，當前庫存有所積壓，但資源依然緊張。

　　總的來看，當前焦煤市場供應端依舊不寬松，下游焦炭市場向好向上，對焦煤采購積極，同時加上運輸費用成本的支撐，導致焦煤價格易漲難跌，短期內仍將偏強運行。

　　中泰證券最新研報指出，受環保安全檢查影響，部分煤礦以及洗煤廠開工仍然受限，礦上庫存整體低位，而下游焦炭行業盈利較好且在冬季儲煤準備下補庫積極，供需面呈現向好趨勢，短期內煉焦煤價走勢或繼續偏強。而焦炭方面，焦企受利潤刺激開工持續高位，但焦炭庫存環節幾近低位，且長三角地區鋼廠在上海進口博覽會前加快采購，在供需博弈下，焦價止跌反彈，后續焦價走勢需持續關注鋼廠環保限產力度以及貿易商對焦炭采購情況。

　　焦炭方面看，當前焦企挺價拉漲信心十足，貿易商接貨依然積極，大多焦企開工穩定，無庫存。山東煤礦停產事件導致焦企采煤困難，成本上漲下提漲意愿增強，目前山東、河北許多鋼廠也陸續接受調漲，整體市場成交重心上移。

　　業內人士分析認為，隨著后期錯峰生產開始，焦炭預期供應趨緊，焦企無庫存下拉漲意向較濃；其次，山東地區因受煤礦停產事件影響，焦企采煤困難，后期成本仍存上漲可能。最后，焦企預期開工下降，令貿易商繼續補庫意愿仍強。

　　總的來看，當前焦炭市場利好因素較多，所以盡管鋼廠抵觸情緒仍濃，但焦炭上漲條件比較充分，在焦企聯合提漲下，預計第二輪的調漲或將很快落地。

　　10月25日，天津港準一級冶金焦含稅FOB價報2560元/噸，較上月同期時的2450元/噸，上調110元/噸，增幅4.5%；山東日照二級焦到廠含稅價報2540元/噸，較上期上調100元/噸，較上月同期時的2490元/噸，上調50元/噸，增幅2.0%。

　　此外，山西省政府近期發布的《山西省焦化產業打好污染防治攻堅戰推動轉型升級實施方案》，提出要嚴格控制焦化建成產能，力爭全省焦炭年總產量較上年度只減不增。到2020年，全省炭化室高度5.5米以上焦爐產能占比達到50%以上。提高新建焦化項目準入標準等措施。

　　受此影響，安信證券研報認為短期焦炭供應仍然偏緊，未來產能也將保持穩中有降的局面，供需結構有望扭轉，行業景氣度有望提升。限產或者錯峰生產僅為短時期對供給端的擾動，但去產能則將對供需結構的扭轉產生更深遠的影響，去產能帶來的供需格局改善將是未來主導焦炭行業的長期投資邏輯。