鋼材：一紙限產引燃行情，空頭減倉利于上行

觀點：昨日市場受消息面影響較大，傳聞唐山因空氣污染擬召開環保會議，隨后辟謠，接著又傳出發改委要求落實高爐錯峰生產的函件，盤面因此引發上漲。現貨方面較為平穩，鋼廠利潤有所恢復。近期空頭減倉明顯，預計短期有利于貼水修復。

策略：中性，短線可嘗試博反彈，及時止盈。

風險：產量過大、限產政策變化、下游需求大幅下跌

鐵礦：唐山傳出限產消息，鐵礦面臨風險增加

觀點：目前鋼廠采購逐步恢復，但總體仍顯謹慎，低利潤下以中低品粉采購為主，且廢鋼配比減少。預計在鋼價企穩反彈情況下，鐵礦也會上行，但由于昨日上漲由限產消息引發，因此對鐵礦來說上漲空間有限，不確定性增加，可考慮做縮盤面利潤止盈，待政策落實后擇機再次入場。此外，近期空頭減倉明顯，預計短期有利于貼水修復。

策略：中性，短線可嘗試博反彈，及時止盈。

風險：限產政策變化、人民幣大幅波動、鋼價大幅下跌

焦炭、焦煤：空頭集中離場，雙焦期價大幅拉漲

期貨方面，昨日日盤煤焦大幅上漲，焦煤主力1901合約收盤漲2.05%，焦炭主力1901合約收盤漲4.79%。現貨方面，昨日日照港準一級冶金焦炭價格下跌70元至2280元/噸，唐山二級冶金焦到廠價格維持至2200元/噸。澳洲中揮發焦煤價格維持201.5美元/噸，折算成人民幣1634元/噸。

觀點：昨日煤焦市場偏弱運行。焦炭方面，主流地區焦炭第四輪提降已基本落地，累計提降450元/噸，跌后焦價暫穩，呂梁個別焦企提漲50元/噸，市場心態有所好轉。近期焦價大幅下跌，伴隨煉焦利潤下滑且鋼價小幅回升，鋼廠利潤稍有起色。昨日焦炭盤面大漲，已升水現貨。焦煤方面，近期受焦炭提降影響，部分焦企對高價資源采購意愿下降，部分供應寬松煤種庫存小幅累積。煤礦小幅提降煤價，部分煤礦為加快銷售，大幅提降煤價100元/噸，短期煤價走勢疲弱。綜合來看，昨日唐山發布高爐限產文件，限產力度進一步加強，短期焦炭需求有所下滑。此外，近期盤面裸空較多，受信息干擾，盤面出現空頭集中減倉行情。

策略：焦炭方面：中性，短期受成材走弱影響，焦炭現貨大幅下跌后企穩，呂梁個別焦企小幅提漲，盤面空頭大幅減倉，可階段性的參與反彈行情。焦煤方面：中性，短期受焦炭連續提降影響，焦煤價格小幅提降，部分寬松煤種小幅提降，綜合來看短期供給仍較為緊張。套利方面：無。

風險：采暖季限產實施力度，鋼廠利潤繼續塌陷，下游成材需求增長不及預期。