鋼材:宏觀提振,現貨成交活躍
觀點:持續受上周五央行發布降準通知提振,鋼材繼續保持上漲趨勢。現貨市場上,終端需求呈現淡季不淡局面,成交好于預期。同時根據挖掘機銷量來看,12月單月及全年累計銷量均實現同比大幅正增長,意味著鋼材下游工程需求較好。近期宏觀層面、現貨成交、冬儲累庫速度均利多鋼價,不過需注意,謹防節前價格在預期推動下快速上漲,節后重蹈去年年初預期無法兌現的覆轍。
風險:限產政策變化、下游需求大幅下跌
鐵礦:補庫疊加鋼價企穩,鐵礦踏浪上行
觀點:近日鋼廠補庫需求增多,常規補庫疊加春節補庫,致使鐵礦需求較為堅實。鐵礦各品種現貨價格普漲,進口礦落地利潤增加,貿易商積極采購海漂船貨,進一步刺激礦價上行。分品種方面,高品礦仍然弱勢。預計鐵礦短期以偏強震蕩上行為主,需密切關注突發限產政策干擾。
風險:限產政策變化、人民幣大幅波動、鋼價大幅下跌
焦炭、焦煤:貿易戰緩和,帶動盤面上揚
期貨方面,昨日日盤煤焦紛紛上漲,焦煤主力1905合約收盤漲1.48%,焦炭主力1905合約收盤漲1.5%。現貨方面,昨日日照港準一級冶金焦炭價格下跌20元至2180元/噸,唐山二級冶金焦到廠價格維持2100元/噸。澳洲中揮發焦煤價格維持193.5美元/噸,折算成人民幣1572元/噸。
觀點:昨日煤焦市場偏弱運行。焦炭方面,山東、山西等地焦炭第六輪提降基本落地,河北等地多數焦化廠仍處于商討中,暫未接受。目前高爐檢修等因素縮減焦炭需求,而主產地依舊保持高開工,焦企焦炭庫存逐步累積。焦煤方面,近期焦煤高價逐漸松動,河北等地主焦煤、肥煤小幅下跌20元/噸。但低硫主焦煤供應仍較為緊張。綜合來看,昨日盤面受中美貿易戰緩和消息提振小幅上漲,但供需格局未變,呈震蕩格局。
策略:焦炭方面:中性,近幾周,焦炭庫存出現明顯累積,現貨價格連續走跌,而遠月期貨價格持續保有較大貼水,且低位已處于焦企成本下方,關注05合約低位建長線多單。焦煤方面:中性,近期焦煤成交小幅下滑,煤礦安全檢查等因素依舊導致供給偏緊,節前鋼廠和焦廠仍將難以主動去庫。
風險點:成材需求繼續滑落;進口煤激增導致焦煤供應增加;環保限產力度放松;宏觀因素引發系統性風險。
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