1月份，國際動力煤市場繼續保持平穩態勢，煤炭主產區因天氣、罷工等因素支持生產商報價。不過，受春節、進口政策等影響，中國買家需求低迷，加之印度政府限制進口，未來澳洲和印尼煤價或將繼續平穩下行。

　　一、1月份市場回顧

　　1月上旬，受中國、印度等主要進口國進口下降影響，國際動力煤市場整體走低，價格弱勢運行。不過，1月中旬印尼南加里曼丹遭遇暴雨，動力煤生產和裝船受到影響，短期內推升國際動力煤價格。受出口需求下降影響，1月份南非動力煤價格上漲乏力，整體低位運行。

　　1.主要供應國

　　1）澳大利亞

　　1月份，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格保持在100美元/噸以下，上半月價格由去年12月末的100美元/噸左右平穩下降，1月14日降至月內最低96.65美元/噸，創2018年4月份以來新低。之后出現回升，但月末小幅下降。截止2月8日，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數為96.92美元/噸，較1月末的99.54美元/噸下降2.62美元/噸。

　　1月份，瓦拉塔港務集團（Port Waratah Coal Services）負責運營的紐卡斯爾港1、2號煤碼頭的煤炭庫存整體先降后升，月內最高庫存量為1月4日的203.5萬噸，1月14日下降至當月最低庫存138.1萬噸之后再次增加。截止1月31日，該港煤炭庫存為183.9萬噸，較去年12月末的155.2萬噸增長18.5%。 1月份，瓦拉塔港務集團負責運營的紐卡斯爾港1、2號煤炭碼頭共出口煤炭928.1萬噸，環比下降4.83%，平均每周出口量在209.6萬噸左右。1月份運煤船只數總計104艘，環比減少3艘。

　　2）印尼

　　受中國和印度煤炭進口限制、國內煤炭消費量下降影響，1月份，印尼煤炭銷售基準價連續第五個月下降，為92.41美元/噸，較去年12月份的92.51美元/噸微降0.11%。

　　12月份，印尼共出口動力煤（包括煙煤和次煙煤）2798.77萬噸，同比增加22.98%，環比增長6.99%；出口額為14.74億美元，由此推算平均出口價格為52.65美元/噸。                                                                

    3）南非

　　1月上旬，南非理查茲港動力煤出口價格小幅上升，1月21日上升至當月最高92.16美元/噸后開始掉頭下行，月末穩定在85美元/噸左右。截止2月8日，該價格為84.27美元/噸，較1月末的93.73美元/噸下降9.46美元/噸，創2017年7月份以來新低。

　　南非海關數據顯示，2018年12月份，南非出口動力煤（煙煤）770.51萬噸，同比減少1.45%，環比下降2.73%。4）俄羅斯

　　俄羅斯聯邦能源部統計數據顯示，1月份，俄羅斯煤炭出口量為1526.32萬噸，同比增加4.25%，環比增長7.93%。當月，俄羅斯煤炭產量為3577.12萬噸，同比增加4.18%，但環比下降8.03%。

　　2 主要進口國

　　1）中國

　　1月份，中國進口煤市場價格整體保持穩定，月末CCI進口5500和CCI進口4700價格均較去年12月末小幅上漲。CCI進口煤價格顯示，1月末，中國南方港5500大卡進口煤到岸價（CFR）為70.8美元/噸，較12月底的68.8美元/噸上漲2美元/噸。澳洲方面，5500大卡煤報價FOB63-63.5美金，成交價格FOB62美金附近。澳洲紐卡斯爾至南中國Cape船運費8美金。

　　同時，中國南方港4700大卡進口煤到岸價為56.9美元/噸，較12月份的54.3美元/噸上漲2.6美元/噸。印尼至南中國海運費巴拿馬船型5.2美元。

　　12月份，中國進口動力煤（煙煤和次煙煤）400.21萬噸，同環比分別大降55.89%和46.44%，進口量連續第四個月下降；進口額為25668.4萬美元，由此可知進口單價為64.14美元/噸，同比下降24.96%，環比下降10.66%。

　　12月份進口褐煤275.85萬噸，同比減少59.12%，環比下降54.58%。進口金額12259.4萬美元，同比下降65.2%。

    2）日韓

　　2018年12月份，日本進口動力煤（包含煙煤和次煙煤）893.32萬噸，同比減少14.37%，環比下降11.14%，創2018年6月份以來新低。當月，日本共進口煙煤835.27萬噸，同環比分別下降12.17%和11.22%；進口次煙煤57.95萬噸，同比減少37.02%，環比下降10.02%。

　　當月，日本煙煤進口金額為1184.49億日元（73億元），較上月進口額減少11.84%，據此推算當月煙煤進口單價為14179.21日元/噸，較上月價格14278.93日元/噸微降0.7%。次煙煤進口金額為55.89億日元，較上月下降13.65%。據此計算當月次煙煤進口單價為9645.03日元/噸，較上月價格10050.45日元/噸下降4.03%。

　　2018年12月份，韓國進口動力煤（煙煤和次煙煤）832.8萬噸，較去年同期進口量958.33萬噸減少13.1%，較11月進口量992.47萬噸下降16.09%。當月，韓國共進口煙煤772.06萬噸，同環比分別下降12.54%和16.27%；進口次煙煤60.74萬噸，同環比分別下降19.59%和13.71%。

　　當月，韓國煙煤進口額為6.71億美元，較上月進口額下降19.52%。據此推算當月煙煤進口單價為86.97美元/噸，較去年同期的84.09美元/噸增長3.43%，較上月的90.49美元/噸下降3.89%。次煙煤進口金額為4545.4萬美元，較上月進口額下降13.21%。據此計算當月次煙煤進口單價為74.83美元/噸，較去年同期的69.33美元/噸增長7.93%，較11月份的79美元/噸下降5.26%。

　　3）印度

　　數據顯示，12月份，印度12個大型國營港口共進口煤炭1406.2萬噸，較上年同期進口量1410.3萬噸微降0.29%，去年11月份進口量1429.7萬噸下降1.64%，連續第二個月進口量下降。當月，印度東部沿岸的帕拉迪普港（Paradip）進口動力煤最多，為266萬噸，較去年同期進口量316.9萬噸下降16.06%。

　　印度中央電力局（CEA）最新數據顯示，2018年12月份，印度電力企業共進口動力煤554.14萬噸，同比增加14.8%，環比增長7.58%。其中，368.81萬噸供直接使用進口煤發電的電廠使用，185.33萬噸用于與國內煤混配。在與國內煤混配的進口量中，5家國有電力企業進口53.81萬噸，20家私營企業進口131.52萬噸。而供應直接使用進口煤發電的進口量中，1家國營電企進口7.3萬噸，7家私營電企進口361.51萬噸。

　　二、國際市場展望

　　近日，澳大利亞工業、創新與科學部發布的最新《資源與能源季報》顯示，隨著中國煤炭行業供給側改革，加之政府出臺的行業政策、安全和環保政策，預計將使未來兩年內國內供應量增加，從而導致進口量下降。同時，日本42座核電廠已批準復產，韓國政府也在努力降低對煤炭的依賴，預計兩國進口量也將呈下降趨勢。

　　在印度，盡管2018年該國動力煤進口增速創四年來新高，但國內煤炭產量仍無法滿足電力和工業不斷增加的需求。印度政府計劃大幅提高國內煤炭產量以克服基礎設施發展瓶頸，因此，預計2019年印度煤炭進口量也將明顯增長，但不及2018年創下的增速。

　　近兩個月，由于紐卡斯爾港基準價大幅下降，盡管高品質與低品質動力煤之間的價差有所下降，但仍高于過去5年的水平。隨著環保力度的不斷加大，預計對高品質動力煤的需求將不斷升高，尤其在東亞地區，加之較高品質動力煤供應下降，或將導致不同品質煤之間的價差繼續拉大。