鋼材：庫存降幅減小，盤面維持高位振蕩

觀點：昨日Mysteel最新的鋼材周數據公布，螺紋鋼社會庫存872.28萬噸，較上周減少44.66萬噸，廠庫246.55萬噸，較上周減少8.79萬噸，產量339.10萬噸，上升8.41萬噸；鋼材總社庫較上周下降78.84萬噸，廠庫較上周減少13.57萬噸，總產量較上周增加14.36萬噸。庫存持續下降，但降幅減少，產量有所增加，鋼價依然承壓。總體來看，近期鋼材仍處于弱勢振蕩整理中，高爐陸續復產疊加短流程開工率回升明顯，鋼材產量增加壓制鋼價上行。

風險：限產政策變化、下游需求大幅下跌、貿易戰談判變化、全球經濟復蘇乏力 

鐵礦：成交持續向好，但悲觀市場中缺乏做多意愿

觀點：昨日全國主港鐵礦累計成交121.60萬噸，環比上漲10.05%；上周平均每日成交82.52萬噸，上月平均每日成交79.77萬噸。秋冬季限產結束，產量持續增加。本周mysteel五大品種產量數據環比增加14.36萬噸，利多原料鐵礦。但目前由于國內外市場悲觀情緒濃厚，經濟前景不明朗，市場缺乏做多意愿。

風險：巴西Vale礦區復產情況、人民幣大幅波動、限產政策變化

焦炭、焦煤：焦炭走弱打壓煤價，短期焦煤偏弱運行

觀點：昨日煤焦市場偏弱運行。焦炭方面，焦炭價格跌后企穩，焦企目前產量偏高，但山西環保檢查導致焦炭小幅限產。下游鋼企需求一般，且庫存水平偏高，采購意愿較低。短期焦炭高庫存壓制焦價，市場預期較為悲觀。焦煤方面，煤礦逐步復產，煉焦利潤收縮導致焦企打壓煤價意圖明顯，近期煤礦銷售轉差，部分地區焦煤小幅降價。綜合來看，短期焦炭弱勢拖累焦煤，下游需求疲軟，短期煤焦走勢將維持低位震蕩格局。

策略：焦炭方面：中性，北方鋼焦限產持續，港口焦炭庫存高位壓制焦價，短期來看依然價格承壓。焦煤方面：中性，焦化利潤滑落，焦企不斷打壓煤價，短期焦煤價格有回調可能。

風險點：煤礦安全檢查力度減弱；中美貿易戰預期轉差；焦炭庫存累積超預期；成材庫存累積超預期。