鋼材：原料連續(xù)走強，盤面利潤壓縮

　　觀點：昨日鋼谷網(wǎng)公布中西部鋼材周庫存數(shù)據(jù)，中西部建材社會庫存271.34萬噸，較上周減少10.78萬噸；廠庫119.99萬噸，較上周減少12.07萬噸；建材產(chǎn)量200.25萬噸，較上周減少1.50萬噸。庫存總量持續(xù)下降，鋼材需求同比處于較好水平，降庫仍將持續(xù)，社庫庫存降幅小幅收縮，廠庫轉(zhuǎn)向減少，產(chǎn)量微降。盤面上，近期焦炭三輪提價落地，帶動焦炭期貨價格走強，與鐵礦石輪動，持續(xù)壓縮盤面利潤，昨日螺紋鋼盤面利潤一度下跌至160元附近。近期原料價格大幅上漲，受情緒影響較大，短期有調(diào)整需求。成材方面，在需求不斷超預(yù)期和原料價格大幅上漲的情況下，鋼材價格下行空間不大。

　　鐵礦：發(fā)運回暖不改鐵礦破竹之勢

　　觀點：據(jù)Mysteel統(tǒng)計，上周澳洲巴西發(fā)運總量2204.4萬噸，環(huán)比上周增127.7萬噸。澳洲發(fā)貨總量1702.7萬噸，環(huán)比上周增169.3萬噸，巴西鐵礦石發(fā)貨總量為501.7萬噸，環(huán)比減少41.6萬噸，發(fā)運整體有所回暖。雖發(fā)運有所回暖，且鋼廠對礦價恐高，但在鋼材產(chǎn)量仍然較高與鋼材消費反季旺盛的背景下，市場已形成了較強的鐵礦價格的上漲預(yù)期，昨日盤面價格繼續(xù)震蕩上行。隨著觀望時間增長，鋼廠的鐵礦石庫存將進一步的消耗。鋼廠的剛性需求將在未來成為鐵礦價格的支撐，綜合來看，可繼續(xù)保持多頭思路，逢回調(diào)買入，并積極關(guān)注限產(chǎn)政策是否發(fā)生變化。

　　焦炭方面，焦炭第三輪提漲100元/噸已基本落地，唐山地區(qū)主流準一級焦到廠價漲至2150元/噸左右，港口多數(shù)準一級貨源報價漲至現(xiàn)匯2200元/噸左右。目前呂梁地區(qū)正在查處廢水排放，考慮到焦企普遍都有廢水深度處理，暫時影響不大。臨汾地區(qū)環(huán)保檢查加強，襄汾和洪洞地區(qū)限產(chǎn)幅度在30%-50%左右，古縣地區(qū)限產(chǎn)幅度在20%-30%左右。市場普遍認為山西環(huán)保限產(chǎn)趨嚴概率增大，看漲情緒較濃，受此影響昨日盤面再次上漲。短期來看，焦炭仍以穩(wěn)中偏強為主，后期需重點關(guān)注成材及環(huán)保檢查情況。

　　焦煤方面，受焦炭提漲影響，焦煤價格再次上漲，臨汾、長治主焦煤出廠報價再次上調(diào)20元/噸至1620-1640元/噸，呂梁地區(qū)高硫肥煤上調(diào)20元/噸至承兌價1200元/噸。目前焦企利潤回升，對于煤價上漲接受度較高，呂梁地區(qū)受環(huán)保檢查，供應(yīng)出現(xiàn)偏緊。短期來看，焦煤仍以持穩(wěn)偏強為主，但后期價格需看焦化利潤情況。