近期，四川、河北等地發布新一輪錯峰生產通知。業內人士表示，盡管目前為水泥行業傳統需求旺季，但由于下游需求復蘇較弱，市場整體處于供大于求狀態，庫存持續高位運行，企業只能繼續采取錯峰生產措施，以緩解供給壓力。

　　旺季執行錯峰生產

　　四川水泥協會日前發布通知，要求2023年5月份每條熟料生產線錯峰生產不少于7+3天。其中，5月20日之前剛性錯峰不少于7天，5月20日至月底錯峰不少于3天。涼山州區域錯峰生產任務自行管控。廣達區域錯峰生產任務與重慶市保持相對一致。鼓勵有條件會員單位早錯峰、多錯峰，積極為行業和社會做貢獻。

　　四川水泥協會表示，錯峰生產任務完成結果統計執行月結季清。每月根據在線監測數據進行核對結算，當月超額完成任務可以用來沖抵次月計劃，當月欠計劃必須在次月補齊；每季度進行該季度錯峰生產一次性清算，錯峰生產任務完成情況可以跨月但不跨季。

　　此前，河北省建筑材料工業協會發布的《關于冀中南水泥熟料企業開展行業自律錯峰生產的通知》要求，2023年4月25日0點至5月4日24點，錯峰停窯10天；各企業完成本次行業自律錯峰生產后，按照河北省水泥熟料企業非采暖季錯峰生產計劃公開信息繼續執行非采暖季錯峰生產任務。

　　數字水泥網高級分析師王曉亮對中國證券報記者表示，一季度錯峰生產結束之后，很多省份因需求不濟，隨即開啟了二季度錯峰生產，如江蘇、浙江、福建、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、重慶、四川和貴州等地，時長為15-60天不等。

　　據王曉亮介紹，盡管目前為水泥行業傳統需求旺季，但由于下游需求呈現弱復蘇，市場整體處于供大于求狀態，庫存持續高位運行，企業只能繼續采取錯峰生產措施，以緩解供給壓力。

　　“水泥行業錯峰生產已經常態化，以往均是在淡季期間的一季度和三季度企業執行錯峰生產。因2022年房地產行業對水泥需求驟降，即便是在傳統旺季，也需要增加錯峰生產。水泥企業主動執行錯峰生產，減少市場供給，有利于水泥價格維持穩定或減緩下滑幅度，若是庫滿被動停產，價格往往會出現大幅回落，將會造成量價齊跌的局面。”王曉亮對記者表示。

　　一季度業績欠佳

　　從2023年一季報業績看，受一季度水泥價格持續位于低位等因素影響，水泥行業上市公司一季度業績整體表現欠佳。

　　頭部水泥上市公司出現了“增收不增利”的現象。海螺水泥2023年一季度共實現營業收入313.68億元，同比增長23.18%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤25.51億元，同比下降48.2%。報告期內，主要由于銷售價格同比下降，導致利潤同比減少。

　　部分上市公司凈利潤下滑幅度較大。以華新水泥為例，公司2023年一季度共實現營業收入約66.28億元，同比增長1.49%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.48億元，同比下降63.09%。

　　有上市公司甚至出現了虧損。冀東水泥2023年一季報顯示，報告期內，公司共實現營業收入為51.84億元，同比增長4.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損7.92億元，上年同期為虧損2.33億元。

　　中郵證券研報顯示，短期來看，隨著華北水泥市場逐漸復蘇，冀東水泥業績有望逐季修復。中長期來看，冀東水泥積極推進東北、西北地區水泥市場整合優化，在北方地區市占率有望進一步提升。

　　下半年行情將出現逆轉

　　對于水泥行業的發展，中國水泥協會執行會長孔祥忠表示，水泥行業中短期的需求點在重點工程、城鎮化建設、水利建設，總需求的逐步下降是大趨勢，也是客觀規律，但這并不意味著水泥行業發展的止步，反倒是激發企業主動尋求新的投資熱點，“一帶一路”的境外投資、上游骨料、下游商混和制品、新能源、碳中和、鈣基材料、特種水泥新品、協同處置、固廢資源利用等投資內容，讓水泥企業的產業投資視野更廣，信心更足，效益增長的空間更大。

　　孔祥忠表示，水泥消費量是工程項目實施的晴雨表，2022年水泥產量下降10%以上，今年初，多數企業依然是庫存爆滿，說明國家安排的眾多工程項目沒有真正啟動，結癥就在地方政府投資乏力。今年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元，將為重點工程注入動力，下半年水泥市場行情將出現大逆轉。

　　對于水泥企業的整合，孔祥忠對記者表示，“十四五”期間會有一些企業主動或被動退出市場，這主要來自政策因素和企業效益原因。未來，隨著市場整合力度加大，為優化市場布局，大企業也會主動關閉一些產能利用率較低的生產線。