7月下旬以來，受終端電廠日耗下降、庫存較高、無大規模采購和招標影響，下游詢貨明顯壓價；疊加市場參與者對后市看跌預期加重及水電出力增加等諸多利空因素影響，環渤海港口市場煤價格持續承壓下行。

但并非全是利空消息，環渤海港口堆存的現貨資源相對偏少，尤其是低硫低灰高卡煤，除背靠背、提前鎖價的銷售模式以外，貿易商發運數量很少。由于部分用戶長協不足，且拉不到進口煤，對市場煤依然有采購需求，但都在等待煤價谷底出現。一旦出現詢貨增多，港口煤價出現小幅反彈實屬正常。

從上周三、周四開始，市場詢貨增多，優質高卡煤出現緊缺；周五開始，貿易商開始挺價，部分優質低硫煤種報價出現小幅上移；周末市場報價出現了整體調漲，并延續至本周。

數據顯示，近期環渤海港口錨地船舶確實出現了增加。截止8月21日為114艘，較近期低位增加63艘，而近日的高位則出現在8月19日，為116艘。

從賣方的角度來看，目前，產地發運至港口的下水煤倒掛90-120元/噸，十分嚴重，市場可售貨源偏少；尤其低硫低灰優質煤種，更是無貨可詢，十分短缺，在一定程度上對市場起到了緩跌的支撐作用。而在詢貨增加后，則又起到了助推價格上漲的作用。

不過從市場上來看，本輪上漲主要還是情緒在推動，并不是因為下游加大了現貨的采購，而是貿易商看到進口價格上漲及下游需要階段性補庫，順勢提高了報價。

買盤依舊冷清，船舶大多仍然是以長協煤轉運為主，有的則是進港等貨，下游對市場煤的采購積極性仍然偏低。

市場參與者表示，價格上漲仍屬于階段性采購和抵抗式反彈，預計持續時間有限，漲幅也不大，總體趨勢依然向下。

究其原因，首先，由于長協供應充足，加上進口煤持續高位，電廠并不缺煤。其次，8月份以來，三峽入庫流量同比偏高20%，水位同比偏高10米，出庫流量同比增加40%，水電出力增加。再次，雖然在多因素的影響下，近期進口煤價格較為堅挺，但后期來看，9、10月份船期的印尼3800大卡到岸投標價450-460元/噸，9月下旬到貨的5500大卡澳煤報價765元/噸；按照澳煤到岸價倒退至北港，只有735元/噸。

此外，更為重要的是，出伏后持續高溫天氣的影響將明顯趨弱，尤其25日之后，華東華南部分地區氣溫降至30攝氏度以下，民用電負荷回落。

同時，在經濟緩慢復蘇的大背景下，非電行業需求低迷，市場煤需求端乏力，難以對煤價形成強有力的支撐。

因此，市場參與者普遍認為本輪上漲最多可能在本周內持續，之后或將繼續承壓下行，而且不排除出現更大的跌幅。