從2005年底持續到今年一季度的2006財年的國際鐵礦石談判是以中國接受19％的漲幅告終，我國寶鋼今年首次作為全球鋼鐵企業的主要代表參加鐵礦石年度合同價格談判，與鐵礦三巨頭進行了艱苦的五輪談判未果后，鐵礦石首發價格再次旁落。而在11月開始的2007年鐵礦石年度合同價格談判中，以寶鋼為首的中國鋼鐵工業以接受9.5％的漲幅快速結束談判，史無前例的達成了首發價格，上周四晚間，寶鋼和巴西淡水河谷達成協議，明年鐵礦石價格將在今年基礎上上漲9.5%。第二天，寶鋼又與另外兩大鐵礦石巨頭——澳大利亞必和必拓以及力拓集團旗下哈默斯利公司，分別約定上漲9.5%的價格。引人注意的是，這是2007年度的鐵礦石全球首發價格，這將成為亞洲乃至全球在2007年度鐵礦石的基準價。根據鐵礦石國際談判慣例，通常每一國家的最大鋼鐵企業代表該國鋼鐵業與三大鐵礦石巨頭進行談判，形成該國進口鐵礦石的基準價。而亞洲鐵礦石價格一般是跟隨日本談判后確定價格，可以說日本定價直接左右著整個亞洲的鐵礦石價格。中國鋼企在今年改變了這一格局。在這歲末年初，鋼材市場價格異常敏感之時，鐵礦石的漲價將以何種方式影響鋼材現貨價格走勢，這是需要結合各方面的信息來研究分析，才能得出相對正確的結論。

    鐵礦石價格談判首發權分析

    國際上鐵礦石長期合同價格談判每年進行一次，由主要鋼鐵企業和主要礦山企業一對一進行，首先談成的價格漲幅通常隨后被其他鋼鐵企業和礦山企業接受，而拒絕接受首發價格的礦山企業和鋼鐵企業只能在現貨市場出售或購買礦石。

    上世紀90年代以來，最先達成的價格協議從來都被普遍接受，只有兩次例外。第一次是1993年，鐵礦供應商SNIM與歐洲鋼廠首先達成降價13.5%的協議，但隨后其他鐵礦供應商與日本的談判結果卻是只降價11%。最近的一次是2000年，還是SNIM與歐洲鋼廠首先達成協議，漲價5.4%，而兩天后日本鋼廠與澳大利亞BHP的協議漲幅低了一個百分點。這兩次首發價格未被普遍接受有兩個原因：一是確定首發價格的SNIM是較小的鐵礦供應商，其鐵礦在非洲毛里塔尼亞沙漠，年供應量不到1000萬噸，不到全球鐵礦石年發貨量的2%，缺乏代表性，且90%以上供應歐洲。二是當時還有傳統的“歐洲價格”和“亞洲價格”之分，80年代大部分年份中，歐洲價格漲幅與亞洲價格漲幅都不相同，雖然通常相差不大。

    盡管如此，必須注意到三點：一是盡管當時歐洲價格和亞洲價格會有不同，但歐洲的首發價格在歐洲從未被推翻過，亞洲的首發價格在亞洲也從未被推翻過。二是最近五年，首發價格一直是全球最大的鐵礦供應商淡水河谷把持，且無論是在亞洲首發還是在歐洲首發，從來都被全球普遍接受，已無歐洲與亞洲之分(見圖表1)。三是現在礦石供應商(不光是鐵礦供應商)在與第一家大客戶達成價格協議時都會許諾與之后的鋼廠或冶煉廠談判時不會給更低的價格。



    因此，我國鋼鐵企業在今年想要推翻19%的漲幅可以說沒有先例可循，即使不是百分之一百無望(凡事都有第一次)，但機會也是微乎其微。所以在現在利用規則優勢創造中國“價格”也就情有可原了。通過確立首發價格來擴大中國鋼鐵工業在國際上的地位，進而為來年的鐵礦石談判爭取更多的有利條件。

    從鐵礦石價格看鋼鐵生產成本走向

    鐵礦石協議價格上漲9.5％是否意味著2007年國內鋼鐵生產成本一定上升，其實經過仔細分析發現，鐵礦石價格的上漲不一定導致鋼鐵最終生產成本的上升，因為鋼材的生產成本是綜合成本，鐵礦石的成本只是其中的一部分，鐵礦石的成本上升，但是運費下降，最終鐵礦石到岸成本反而下降。

    (單位：FOB美分/干公噸度)

    從上表可以看出，2007年的CVRD相當于上漲人民幣50元左右，而海運費保持相對平穩，噸鋼鐵礦石成本按照1：1.6推算，噸鋼成本上升80元，假如參照今年的匯率升值5％的話，噸鋼成本參照人民幣匯率又是下降36元／噸，所以2007年的噸鋼成本不會有明顯上升，基本處于可被消化的程度，所以說以為鐵礦石價格上漲就會帶動現貨價格上漲無疑是天真的。

    所以說鐵礦石漲價對鋼材成本的影響并不是很大，而且越是高端的鋼材，如不銹鋼，彩涂板等品種，由鐵礦石價格上漲導致的成本上升幾乎可以忽略不計，但是對于鋼坯和螺紋鋼來說，相關的成本上升也是處于可以控制的范圍內。

    2007年鋼材價格走勢

    從最近的國家宏觀政策面看，過年后出臺新的宏觀調控措施的可能性不大，無非是嚴格落實原有的土地和信貸兩個方面的調控手段，觀察政策動向，宏觀政策基本處于一個平穩期。關于大家關心的出口退稅全部取消的問題，估計在明年一季度之前不會出臺，因為根據政策調整的規律，如果沒有特殊情況，不會在一個政策出臺不久再次出臺，兩個政策之間至少有三個月的觀察期，而出口退稅在今年下半年已經兩次調整，至少到明年一季度后，考量相應的政策效果再作定奪，所以出口退稅政策基本將維持現狀至明年一季度。

    從鐵礦石對鋼材市場的價格影響來看，實際的生產成本上漲相對于鋼材價格來說，不是影響價格的主要因素，影響市場價格的關鍵因素其實是在供需。根據中央經濟工作會議對明年國內經濟發展的定調，將保持8％的經濟增長率，推行穩健的貨幣政策，從這個角度看，鋼材需求仍將在高基數上保持穩定增長，不會出現回落，但是根據測算，明年國內新增產能異常巨大，鋼鐵產能的增幅將遠遠大于鋼材消費的增幅，如沒有新的產業整合和貿易模式創新，鋼材價格的大起大落將不可避免。所以說低端鋼材的市場將著力于價格和成本的競爭，而高端鋼材確是著力于服務的競爭，這是大勢所趨。