3月3日，全國政協十屆五次會議開幕。3月4號，十屆全國人大五次會議開幕，作為國家最高權力機關的兩會必然會對當前的宏觀經濟發展趨勢作出判斷，進而將在會上討論并制定相關的大政方針，根據過去幾年，特別是近幾年而言，不看宏觀大勢就做不好生意已經成為一句箴言，無論鋼廠還是貿易商現在對宏觀面傳達的指導意見都特別重視，有的貿易商天天看新聞聯播，從新聞中透露的消息去觀察預測宏觀面的最新動向，進而幫助自己的貿易操作判斷，這已經不是什么新鮮事了。對于今年的兩會，其中蘊含的政策導向更需要仔細研判，這關系到鋼材市場價格走勢的判斷。

    當前宏觀大勢解讀

    去年兩會，溫家寶總理所作的政府工作報告中指出，社會經濟發展兩個方面的重要目標：一是今后五年國內生產總值年均增長7.5％；二是“十一五”期間單位國內生產總值能源消耗降低20％左右、主要污染物排放總量減少10％。在此之前，中共十六屆五中全會作出轉變經濟增長模式的重大決定，溫家寶曾指出中國面臨的兩大矛盾：一是經濟發展速度跟不上人們的物質要求；二是隨著經濟的發展，資源與環境問題越來越嚴重。

    今年的兩會，在中共十六屆六中全會提出構建社會主義和諧社會的偉大命題之后，又處在決定中國未來走向的中共十七大之前，毋庸置疑，2007年位于中國發展的重要節點上：作為“十一五”的開局之年，2006年并未能實現節能降耗的預期目標，轉變經濟增長模式，2007年是承前啟后的關鍵，將擔負“又好又快”的重任。

    今年兩會召開前，新華社發表了溫家寶的署名文章《關于社會主義初級階段的歷史任務和我國對外政策的幾個問題》，溫家寶對社會主義初級階段的兩大歷史任務進行了論述：一是解放和發展生產力，極大地增加全社會的物質財富；一是逐步實現社會公平與正義，極大地激發全社會的創造活力和促進社會和諧。

    兩大矛盾決定了兩大任務，兩大任務正是對于發展的切實擔當。實際上，中共中央政治局在半月前討論國務院擬提請十屆全國人民代表大會第五次會議審議的政府工作報告稿時，就已為今年兩會奠定了基調，即“著力調整經濟結構和轉變增長方式，著力加強資源節約和環境保護，著力推進改革開放和自主創新，著力促進社會發展和解決民生問題”。

    解讀以上的政策出發點，結合當前鋼鐵工業發展的現狀，，就是轉變傳統的依靠產量論英雄的產業發展模式，加強鋼鐵工業產業升級力度，努力提高鋼鐵產量中的板管比，加強產業整合力度，依靠擁有自主知識產權的鋼材精品擴大相應的國際國內市場份額，將“和諧”的理念引入到鋼鐵行業的發展目標中去。

    政策重點導向分析

    參照以上的宏觀政策制定的出發點，觀察當前的輿論導向，需要重點關注的是如下重點消息面的信息研判：

    1） 鋼材出口退稅調整政策的推出時間

    從去年以來，鋼材大量出口在宏觀面上引起的激烈辯論就沒有平息過，贊同鋼材出口的一方認為，只有通過鋼材出口才能平衡國內新增鋼鐵產能對國內鋼材資源市場的供給壓力，符合國際產業梯度轉移的現實，而反對鋼材大量出口的一方認為，基于目前國內鋼材整體產業水平不高現實，大量出口低端鋼材只有加大國內能源消費，在目前中國國際貿易高順差的情況下，鋼材大量出口所賺取的外匯無疑將成為國際貿易摩擦的導火索。從當前的政策操作層面考慮，必須控制鋼材出口，只有這樣才能控制國際貿易摩擦的產能，從更深層次上去控制鋼鐵產業投資過熱的局面，使得國內鋼鐵工業和諧穩定的發展。

    隨著世界經濟的發展，世界經濟格局的變化，中國成為世界制造業基地，同時成為世界最大的鋼鐵制造地區，在世界鋼鐵行業格局中擁有絕對的領導地位。2006年中國生產粗鋼1878.2萬噸，同比增長18.48%；生產生鐵40416.7萬噸，同比增長19.78%，已分別占全球產量的33.79%和46.6%。

    由于世界鋼鐵工業的發展，全球其它地區的鋼鐵行業的投資并沒有明顯增長，扣除OECD組織的粗鋼增量到2008 年才400萬噸至600萬噸。雖然2006年國內鋼鐵行業在市場和國家政策等雙方面因素作用下，鋼鐵行業投資出現負增長，但是2004至2006年國內鋼鐵企業的投資接近6000億元，在過去的5年中，世界鋼鐵增量中80%來自中國，這些地區的鋼材消費增長必然依賴中國的鋼材出口，因此，中國從鋼鐵的進口國轉變為出口國是必然趨勢，但是必須控制出口幅度，減少貿易摩擦。

    據了解，該份出口退稅調整方案由財政部牽頭擬議，已經報國務院通過，根據權威人士在兩會上透露的消息，將在四月實施。鋼材出口退稅政策近期將再次進行調整。新的鋼材出口退稅政策最快將在四月一號出臺，部分鋼材產品出口退稅率由現在的13％降至5％，同時以線材和熱軋板材為主的部分鋼材產品出口退稅率，將由目前的8%降至零。

    又有分析人士臆測，這次出口退稅政策調整將會和去年一樣，采取寬限期的政策，減少政策對現貨價格引起的影響，但是就去年的政策實施效果看，在寬限期內，鋼材出口由于受到政策刺激，反而呈現激增的態勢，與國家為了減少鋼材出口的政策制定出發點是相違背的，所以今年如果出臺相關鋼材出口退稅政策，不太可能有寬限期，只有這樣才能體現國家政策導向的嚴肅性。

    2） 房地產行業投資的調控政策導向

    中國國務院總理溫家寶作的政府工作報告中指出，房地產業對發展經濟、改善人民群眾住房條件有著重大作用，必須促進房地產業持續健康發展。

    一是從中國人多地少的國情和現階段經濟發展水平出發，合理規劃、科學建設、適度消費，發展節能省地環保型建筑，形成具有中國特點的住房建設和消費模式。

    二是房地產業應重點發展面向廣大群眾的普通商品住房。政府要特別關心和幫助解決低收入家庭住房問題。加大財稅等政策支持，建立健全廉租房制度。改進和規范經濟適用房制度。

    三是正確運用政府調控和市場機制兩個手段，保持房地產投資合理規模，優化商品房供應結構，加強房價監管和調控，抑制房地產價格過快上漲，保持合理的價格水平。

    四是深入整頓和規范房地產市場秩序，強化房地產市場監管，依法懲治房地產開發、交易、中介等環節的違法違規行為。地方各級政府要對房地產市場的調控和監管切實負起責任。

    本人感覺，總理工作報告中提出的四條，與以前提出的八條和六條相比，更符合現在房地產市場的情況，更有利于提高我們對房地產調控的信心，同時也預示調控導向和手段呈現新變化。

    第一、肯定了房地產消費的合理性。從國家發改委文件出現這個提法到現在寫入政府工作報告，可見，中國特色的住房建設和消費模式絕對不僅僅是小戶型、高密度、節儉化，而是應該以科學人本為基礎，支持和引導適度的消費。一些抑制房地產消費、不保護消費者利益的規定、措施得到糾正。從居民的情況看，我國居民住房消費存在起步和提高交織的情況，也應該考慮不同人群的需求，促進社會和諧與公平，促進經濟持續快速健康發展。

    第二、提出保持房地產投資規模。可見，有關方面已經意識到當前市場上土地開發、供求關系的復雜性，沒有一定的投資規模就無法保障市場供應，從而無法從根本上抑制房價過快上漲。這與以前提出的以抑制房地產投資為先導的調控政策形成了明顯區別。在肯定消費的同時，也終于意識到沒有投資哪來消費，但是投資必須保持在科學合理的規模下。

    第三、堅持把整頓和規范房地產市場秩序作為重點。幾次文件中，都對此采取了措施。這次在僅有的四條政策中，仍舊獨立寫了這點，足見重視程度提高了。實際上，很多地方的房地產市場仍舊是缺乏法制和監管的，消費者面臨不小的風險。加強市場秩序的管理，凸顯了政府最應負擔的責任，就是維護市場秩序的健康。

    第四、財稅政策支持誰？從文字中看，好象僅僅是支持廉租屋建設，或者是支持建設滿足低收入人群的商品房。我們想象，如果政府出臺了普通商品房標準，企業開發這種產品的房子有所優惠，則有利于提升企業開發普通商品房的積極性，有利于增加供應和加快政策落實的速度。

    第五、文法上的疑問。整個第二條都是談供應結構與發展保障性住房的事，第三條還單獨提出了優化住房供應結構，與保持投資規模并列。不管怎么說，取代了過去文件把調整供應結構放在第一的說法。而且優化供應結構比調整供應結構的說法更有想象空間。

    根據以上的分析，可以看到調控房地產的政策日趨溫柔，現在很多固定資產項目都是由房地產投資所衍生的，所以從國家兩會上透露出來的政策導向對我們預測和分析對與鋼鐵消費息息相關的固定資產投資調控政策方向是很有幫助的。從目前來看，前期實施的政策調控一方面過于嚴厲，另一方面，于法無據，有些部門出臺的政策和“依法治國”的綱領相違背，導致政策實施的效果不是很明顯。增加小戶型供應必然導致建筑鋼材消費量增加，而且房地產投資也不象過去遭到政策打壓，后市鋼材消費支撐還將逐漸加強。

    3） 鋼材市場后市機會分析

    根據以上的分析，政策重點調控趨勢還是比較穩健和溫和的，由于對鋼鐵下游消費行業調控力度減弱，鋼材消費力度還是有保證的，所以近期市場供求緊張的局面再次重現，鋼廠訂貨飽滿，貿易商惜售心理嚴重，下游用戶搶貨現象比較普遍，但是，出口退稅調整的政策系統風險不可忽視，由于前期比較溫和的出口退稅調整基本沒有達到政策制定目的，后期出臺的鋼材出口退稅政策肯定會日趨嚴厲，這是毫無疑問的。這無疑是目前鋼材市場的一大隱憂。

    針對目前的各個鋼材品種而言，由于資源型產品全球價格普遍大幅上漲，越是靠近上游的鋼材初級產品受成本推動越是利害，如螺紋鋼、線材等低端鋼材的漲價動力就非常大，而且前期受控的房地產投資也有放松的跡象，所以緩慢的需求釋放必將推動低端鋼材價格的上漲。而對于熱軋類鋼材，由于前幾年投資形成的產能在逐步集中釋放，市場資源供大于求的壓力非常大，鋼廠在去年依靠大量出口才維持熱卷價格的穩步上漲，而今年宏觀面對于熱卷大量出口并不支持，短期內，熱軋卷市場價格必將維持一個緩慢回落的態勢，在尋找到一個新的平衡點以后保持盤整的態勢，短期內必須保持合理庫存，減少貿易風險。冷軋類板材由于替代進口的作用非常大，出口退稅也對其另眼看待，維持原有的高出口退稅政策，預計后期出口數量不會減少，而且目前相關下游消費，如家電等行業消費也開始逐漸啟動，在高出口和高消費的情況，相關冷軋板材市場價格走勢還是會維持高位盤整的態勢。而涂鍍類板材，由于相關有色金屬價格高位運行，冷軋板材市場價格也是高位運行，市場價格在短期內出現拐點的可能性不大。