半年報業績表現良好：平煤天安8月29日公布了半年度報告，報告期內，公司共實現營業收入505,093.95萬元，同比增長20％，創歷史新高，上半年共實現凈利潤59,373.45萬元，同比增長15％，實現每股收益0.55元，公司上半年業績表現良好。

　推動力源自煤炭產量和價格的上漲：報告期內，公司共生產原煤1,213萬噸，同比增長16.08％，生產精煤274萬噸，同比增長2％；其中商品煤綜合售價356.57元／噸，2006年公司商品煤銷售均價為337.91元/噸，2007年上半年均價比2006年全年均價相比上漲了18.66元/噸，我們判斷煤炭價格在2007年將會保持堅挺，價格的上漲將會提升全年的業績。報告期內，公司調整了自己的會計處理，部分管理費用進入了主營成本，煤炭業務的毛利率出現了下降，但是整體的盈利能力并沒有出現下降，對業績沒有影響。

　未來增長可期：今年上半年，平煤天安公司利用募集資金收購了集團公司十三礦、朝川礦、香山礦等三座煤礦，總產能增加373萬噸，增長幅度為18%；收購后公司最新的核定原煤生產能力為2441萬噸/年，原煤入洗能力為700萬噸/年。另外，新建首山一礦產能240萬噸，擴建十一礦新增產能180萬噸，八礦二井、綜采綜掘機械化技改等項目也將使公司未來3年里煤炭產量保持較高的增長速度。公司所處地區煤炭資源儲備豐富，未開發的煤炭資源大約在107億噸。根據煤炭行業的規劃，大型煤炭基地以大型煤炭企業為建設主體，一個礦區只設一個開發主體，平煤天安是平頂山礦區特大型煤炭開采企業，平頂山礦區的后備資源將主要由公司開發，未來發展的前景值得期待。

　盈利預測及評級：隨著公司新增產能的不斷釋放，我們判斷，2007-2009年公司煤炭產量分別為2410、2650、2900萬噸，煤炭均價分別為：366、403、420元/噸。