今日，中國神華正式登陸A股市場，本次A股公開發行的股份數為18億股，募集資金總額為665.82億元，創下A股有史以來最大融資規模。然而在昨日滬指創5729.96點新高的同時，煤炭股卻跌幅居前。分析師認為，目前該板塊相對估值已偏高，中國神華回歸利好兌現后，煤炭股短線或有調整要求。但隨著煤炭漲價、資產注入兩大因素的影響仍將助推煤炭股行情。

　中國神華發布的公告稱，公司總股本198.896億股，今日可上市交易的是其網上定價發行的12.6億股，網下配售的5.4億股鎖定3個月，控股股東神華集團持有的14691037955股上市后鎖定三年，另有H股339858.25萬股。該股此次發行價為36.99元，發行后每股凈資產6.81元。對于目前為止今年全球最大的IPO——中國神華的定價，綜合受訪的券商的看法，預計首日掛牌價格在大約52-72元人民幣之間，較發行價36.99元，有40％-90％的升幅。

　　作為以煤炭為基礎的一體化能源公司中國神華。2006年煤炭儲量位居世界煤炭上市公司的第二位，煤炭銷量位居第二位。同時，該公司也是中國最大的煤炭生產商和最大的煤炭出口生產商，并擁有中國最大規模的優質煤炭儲量。因此，分析師認為，中國神華的上市將為煤炭板塊帶來估值利好，進一步提升能源股的權重，改變目前金融股權重過高的格局。

　　然而，昨日煤炭板塊的表現卻令人沮喪，在滬指創5729.96點新高的同時，煤炭股卻幾乎全線下跌。對此，申銀萬國證券分析師指出，市場普遍預計中國神華較高的A股定價將提升現有煤炭股估值，這推動了煤炭股前期大漲，目前該板塊相對估值已偏高，中國神華回歸利好兌現后，煤炭股短線或有調整要求。

　　“預計煤炭行業景氣周期仍將長期運行，這將歸因于煤炭價格的長期上漲趨勢，以及行業內部整合所帶來的投資機遇。”益邦投資的行業分析師指出，煤炭板塊仍然是資金青睞的投資品種之一，中期基金亦較大幅增持板塊中的龍頭品種。后期投資仍將重點放在行業整合預期上。民族證券的分析師也認為，今年第四季度，我國煤炭行業景氣度將保持高位，在資源整合過程中和煤炭供求基本平衡下，煤炭對下游議價能力不斷增強，而目前煤炭行業成本上升低于煤價上漲程度，企業盈利水平整體向上，煤炭價值的重估和煤炭價格的上漲將為投資者帶來投資機會。

來源：證券日報