1-8月港口貨物吞吐量、集裝箱吞吐量增速分別為15.2%和16.0%，比去年同期下降0.7個百分點和7個百分點，集裝箱吞吐量受全球經濟及需求下降的影響更直接交通部預計08年沿海港口完成總吞吐量49.5-50億噸，比增9.5%-10.5%，其中外貿吞吐量19.3-19.8億噸，比增9%-12%，集裝箱吞吐量約12600萬TEU，比增16%。
　　08年沿海港口總吞吐量、外貿吞吐量、集裝箱吞吐量的絕對增量仍處高位，但相對增幅將有一定幅度的下降，沿海港口吞吐量增速預計已經進入下降通道。
　　1-8月全國規模以上港口完成集裝箱吞吐量8357.6萬TEU，增速最快的是連云港64%，營口47%和廣州29%其中沿海港口完成7720.1萬TEU，同比增長15.5%;內河港口完成637.5萬TEU，同比增長22.9%。
　　1-8月全國港口完成貨物吞吐量39.70億萬噸，其中外貿貨物吞吐量比增11.6%，占比33%，增速最快的是深圳16%，青島14%和寧波13%1-8月全國規模以上港口完成貨物吞吐量39.7億噸，比增15.2%。其中沿海港口完成29.1億噸，比增13.9%；內河港口完成10.6億噸，比增18.0%。其中外貿貨物吞吐量13.3億噸，比增11.6%。
　　鐵礦石及原油進口增速分別為23%和9%，煤炭進口比降18%機電產品出口比增25%，焦炭出口比降6%；進口鐵礦砂3.1億噸，增長23%，原油和成品油進口分別比增9%和18%，煤炭進口比降18%。
　　港口新增產能較大，可能對部分港口的接卸能力產生一定的分流影響08年全國港口將新增設計通過能力4.8-5.3億噸，其中新增煤炭設計能力4500萬噸，原油接卸設計能力5500萬噸，外貿鐵礦石設計能力2500萬噸，集裝箱設計能力1600萬TEU左右，這些新增產能可能對現有的部分港口存在一定的分流。
　　根據WIND資訊的統計，目前主要沿海港口整體法的08PE和09PE分別18X和16X，PB為3X，估值較高，維持港口行業和上港集團的“中性”的投資評級，維持天津港的“推薦”評級。
　　1-8月天津港全港的集裝箱和貨物吞吐量增速分別為19%和13%，鑒于天津港處于中國的“第三增長極”之京津冀經濟圈的中央地帶，周期相對獨立，內部碼頭結構和貨種調整已到位且大的資本開支也已基本結束，09年起業績有望加速提升，維持其“推薦”評級。
　　8月對外貿易回顧
　　1-8月進出口增速為25.7%
　　海關公布08年前8個月我國對外貿易進出口總值達17233.8億美元，比增25.7%，其中出口和進口分為9376.9億美元和7856.9億美元，分別比增22.4%和30%；累計貿易順差1519.9億美元，比降6.2%。8月當月出口和進口分別比增21.1和23.1%。
　　一般貿易進出口8400.7億美元，比增36.2%，加工貿易進出口7026.8億美元，比增14.6%。
　　前8個月機電產品出口比增24.7%。
　　前8個月我國進口初級產品達2592.5億美元，比增70.3%。
　　其中進口鐵礦砂3.1億噸，增長22.6%，原油1.2億噸，增長8.7%，成品油2872萬噸，增長18.3；煤炭2868萬噸，下降18%。
　　集裝箱吞吐量預計增速為16%
　　1-8月集裝箱吞吐量增速為16.0%
　　1-8月份，全國規模以上港口完成國際標準集裝箱吞吐量8357.6萬TEU，比去年同比增長16.0%。其中沿海港口完成7720.1萬TEU，同比增長15.5%；內河港口完成637.5萬TEU，同比增長22.9%。
　　7月份，全國規模以上港口國際標準集裝箱吞吐量1090.40萬TEU。其中沿海港口完成1006.21萬TEU，內河港口完成84.19萬TEU。
　　交通部預計全年集裝箱增速為16%交通運輸部預計，今年沿港口集裝箱吞吐量為12500萬T，凈增1800萬T，增速為16%。
　　貨物吞吐量環比增速放緩
　　1-8月規模以上港口吞吐量增速為15.2%
　　1-8月份，全國規模以上港口完成貨物吞吐量39.7億噸，比增15.2%。其中沿海港口完成29.1億噸，比增13.9%；內河港口完成10.6億噸，比增18.0%。
　　8月當月全國規模以上港口完成貨物吞吐量50713萬噸,其中沿海港口完成36546萬噸，內河港口完成14167萬噸，分別占比72%和28%。
　　1-8月外貿貨物吞吐量增速為11.6%
　　1-8月份，全國規模以上港口完成外貿貨物吞吐量13.3億噸，比增11.6%。
　　其中沿海港口完成12.3億噸，比增12%，內河港口完成9756萬噸，比增6.9%。
　　8月當月全國規模以上港口完成外貿貨物吞吐量17075萬噸，其中沿海港口完成15899萬噸，內河港口完成1176萬噸。
　　煤炭庫存居高不下，進口下降18%，焦炭出口下降5.7%
　　1-8月，我國累計進口煤炭2,868萬噸，同比下降18%；累計出口煤炭3,364萬噸，同比增長0.3%。出口焦炭及半焦炭968萬噸，同比下降5.7%目前北方中轉港口、南方接卸港口、電廠庫存煤炭量均居高不下。煤炭港存量居高不下的主要原因是：第一，各大電廠對煤炭降價預期較高，而煤炭貿易商則持煤炭漲價預期，雙方意向不一致導致到港煤炭銷售不暢，疏運不及時；第二，近期受南方經濟放緩、西電東送情況好于往年和天氣等因素影響，南方煤炭需求不旺，接卸港口和電廠煤炭庫存比較充足，對北方港口的港存煤炭疏運不積極；三是鐵路煤炭到港量增長明顯，秦皇島港8月份日均煤炭到港量較7月份增長11.4%，煤炭運輸“進大于出”。
　　原油及成品油進口分別增長9%和18%
　　1-8月份，我國累計進口原油11,998萬噸，比增8.7%；累計出口原油222萬噸，比降23.7%。累計進口成品油2872萬噸，比增18.3%；累計出口成品油1093萬噸，比增6.3%。
　　新增固定資產大，對部分現有港口存在分流03年以來在連續5年4億噸以上運輸需求增量推動下，沿海港口碼頭和深水航道建設規模持續擴大，特別是02年以來我國石化、鋼鐵、電力等重化工業沿海布局與發展，06年開始進入由基本建設階段轉人建成投產的高峰期。
　　根據在建項目的初步預計，08年將建成投產生產性泊位185個，其中深水泊位130-150個，新增設計通過能力4.8-5.3億噸，其中沿海港口將新增煤炭設計裝船能力4500萬噸，原油接卸設計能力5500萬噸，外貿鐵礦石一次接卸設計能力2500萬噸，集裝箱通過能力1600萬TEU左右。
　　北方煤炭裝船港將新增唐山曹妃甸港區，由國家開發投資公司、河北省建設投資公司、唐山市建設投資公司等5家公司聯合出資建設的國投曹妃甸煤炭碼頭一期工程已于08年6月開始投產，一期工程設計泊位5個，概算投資46.24億元，年煤炭下水能力5000萬噸。據了解，國投曹妃甸煤炭碼頭規劃建設5至10萬噸級煤炭泊位16個，年煤炭下水能力2億噸。
　　上述新增的產能可能對現有港口的煤炭、原油、礦石和集裝箱裝卸能力存在一定的分流影響。
　　維持港口行業“中性”的投資評級
　　根據WIND資訊的統計，目前全國沿海港口整體法的08PE和09PE分別18X和16X，PB為3X，估值較高。在宏觀經濟及需求放緩的情況，港口行業的吞吐量增速07年已經見頂，多數港口的存在業績增長不如預期的壓力。（唐建華）

來源：中國港口集裝箱網