3月22日，中煤能源（601898.SH/01898.HK）發布年報顯示，由于煤炭業務營業收入同比實現大幅增長，2010年度公司實現營業收入712.68億元，同比增長32.6%，但期間費用的大幅上升及毛利率水平的下降，使得公司實現凈利潤69.09億元，同比微增4.3%。

　　國內煤炭需求強勁及出口規模的擴大，公司煤炭產量連續5年保持快速增長，2010年度，公司煤炭業務的營業收入同比增長36.5%至566.96億元；受產能嚴重過剩及價格成本倒掛影響，2010年國內焦炭行業依舊低迷，公司煤焦化業務仍處于虧損狀態，利潤總額虧損6.02億元；煤礦裝備業務保持強勁增長勢頭，公司煤機產品銷售市場基本覆蓋了國內大型煤炭生產企業，研發生產的高端刮板輸送機、高端支架、高端掘進機市場占有率國內領先，2010年煤礦裝備業務的營業收入同比增長23.7%至75.32億元。

　　不過，報告期公司的期間費用同比上年有較大幅度上升。銷售費用從2009年的73.96億元增長22.1%至90.28億元，中煤能源表示這主要是由于公司所屬平朔礦區煤炭產量較大幅度增加，使承擔費用結算的自產煤炭銷量增加，以及承擔的海運費和港口費用銷量增加；管理費用從2009年的27.39億元增長21.5%至33.27億元；財務費用收入凈額從2009年的4.52億元減少至1.09億元，其中由于定期存款資金同比大幅減少導致利息減少4.14億元，而公司所屬平朔煤業公司日元借款因匯率變動形成匯兌損失1.28億元。

　　另外，由于主要原煤價格的上漲以及對毛利率較低的買斷貿易銷量同比大幅增加等因素，中煤能源綜合毛利率出現下滑。公司2010年度綜合毛利率為33.4%，同比降低2.5%。其中公司煤炭業務毛利率同比下降3.5%。

　　成本控制不力及毛利率的下降使得公司盈利低于市場普遍預期，2010年度公司實現基本每股收益0.52元，遠低于水晶球一致預期值0.66元，參與水晶球一致預期的分析師給出的最高估值為0.68元，最低也為0.65元。

　　3月22日，中煤能源A股收報11.29元，漲0.36%；H股收報11.86元，漲0.17%。

　　來源：證券市場周刊