日前，有權威人士透露，由國家發改委環資司牽頭制訂的《“十二五”節能環保產業發展規劃》，經過三輪征求意見，即將上報國務院，預計最快9月出臺。 受此消息影響，恒順電氣、國星光電、先河環保等節能環保概念股昨日紛紛漲停，備受市 場關注。

根據各研究機構的測算，“十二五”期間環保產業市場規模將超3萬億元。而權威部門對未來五年產業發展投資規模的預期就達7000多億元。由此，本版仔細梳理建筑節能、污水處理、節能照明、垃圾發電等細分行業，挖掘相關龍頭公司的投資價值。

建筑節能

年均市場規模逾5000億元

建筑節能領域的主要個股包括：南玻A、先鋒新材、嘉寓股份、濱化股份、延華智 能、金晶科技、耀皮玻璃、智光電氣、中航三鑫 、偉星新材、方大集團、紅寶麗、棟梁新材、煙臺萬華 、達實智能、海螺型材、精工鋼構、鴻路鋼構、杭蕭鋼構、東南網架和光正鋼構等。其中，精工鋼構、鴻路鋼構、杭蕭鋼構、光 正鋼構等鋼構類個股逆勢上漲，各顯神通，成為弱市中的一大亮點。

日前住建部發布的《建筑業發展“十二五”規劃》(下稱“《規劃》”)。《規劃》提出“十二五”期間全國建筑業總產值、建筑業增加值年均增長15%以 上，對外承包工程營業額年均增長20%以上。積極推動建筑工業化，鼓勵和推動新建保障性住房和商品住房菜單式全裝修交房。新建工程的工程設計符合國家建筑 節能標準要達到100%，全行業對資源節約型社會的貢獻率明顯提高。要求建筑產品施工過程的單位增加值能耗下降10%，鋼結構工程比例增加。

對此，中信證券建材行業首席分析師楊濤認為，建筑節能將成為“十二五”重要增長點，預計年均市場規模逾5000億元。同時， 建筑工業化和節能化共同驅動鋼結構建筑對傳統結構建筑的替代過程。建筑工業化將加速提升住宅全裝修比例，預計精裝修的提升將推動精裝修市場的快速增長，受 益個股包括廣田股份、金螳螂、洪濤股份、亞廈股份、精工鋼構、鴻路鋼構、杭蕭鋼構、 東南網架和光正鋼構。同時，繼續推薦業績增長強勁，訂單趨勢良好的行業龍頭精工鋼構。值得注意的是建筑節能工程及建筑EMC龍頭公司達實智能顯著受益。

東方證券最新的報告指出，建筑節能材料有機材料尤其是硬泡聚氨酯是未來保溫材料發展主流的方向。當前中國的建筑行業和建材市場一般只關注是否達到了 建筑外保溫材料的防火安全性能指標，卻忽視了能否達到節能指標。顯然，這會給國家建筑節能和低碳減排的重大決策帶來嚴重負面影響。保溫材料發展的導向是走 建筑節能與防火安全兩者兼顧的發展道路。

市場人士分析認為，如果國家政策落實，在入選的40座城市中，每個城市未來兩年內完成改造建筑面積400萬平方米，如聚氨酯保溫材料使用比例提高到 50%，僅該試點項目相應拉動MDI消耗約4.6萬噸，環氧丙烷消耗約2.5萬噸，如考慮到國內400億平米的存量建筑面積和近一半以上的公共建筑面積， 市場空間廣闊。

東方證券認為，在保溫材料中紅寶麗(買入)公司是國家政策導向的直接受益者，其開發的高阻燃建筑保溫板，通過改變分子結構，提高阻燃性能，能達到 B1級標準，其100萬平方米產能保溫板產能即將釋放。煙臺萬華(買入)和濱化股份(未評級)，其產品作為聚氨酯保溫材料的上游主要原材料也有望受益于聚 氨酯保溫材料的推廣。因此，維持對紅寶麗、煙臺萬華的買入評級，強烈建議關注。同時建議關注聚氨酯的上游主要原料環氧丙烷的生產商濱化股份(未評級)。

污水處理 供需缺口蘊藏投資機會

污水處理領域的個股主要包括：山大華特、創元科技、東湖高新、萬邦達 、武漢控股、華光股份、寧夏恒力、桑德環境、中原環保、國中水務、現代投資、菲達環保、三聚環保 、龍凈環保、創業環保、三維絲等。其中，創業環保、桑德環 境、中原環保、菲達環保、三聚環保、龍凈環保等環保概念股，在近期股指持續調整過程中，表現堅挺，明顯跑贏大盤。

“十二五”環保產業機遇空前。《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》將節能環保產業列為七大戰略新興產業之首。“十二五”期間，我國節能環保產業投資需求將達3萬億元，節能環保機遇空前。

《十二五規劃綱要》等文件對污水處理行業提出了“四個提高”要求：提高污水處理率、污水排放標準、再生水回用率和污泥無害化處理率。“四個提高”在 “量”和“質”兩方面對污水處理行業提出了更高的要求，由此將催生相關行業、公司的投資機會。所以，“十二五”污水處理行業挑戰與機會并存。

為滿足巨大的處理需求，2011年至2015年污水處理產能需增長63%，即保持10%的年均復合增長率，處于污水處理產業鏈上游的污水管道生產行 業和中游的污水處理工程建設行業受益最大。污水處理行業供需缺口蘊藏投資機會。由此可見，“十二五”期間，污水處理需求巨大，其中生活污水為主要增長源。

污水處理設施升級改造推動MBR行業快速發展。市場人士指出，提高污水排放標準、提高再生水回用率的要求將帶來污水處理設施的升級改造潮。MBR技 術將憑借其顯著的優勢在此次升級改造潮中逐步替代傳統技術，躍升到國內污水處理主流工藝技術的行列。在MBR市場快速發展的背景下，膜材料制造行業的投資 價值最為突出。

由此，市場人士建議重點關注受益于“十二五”期間污水處理行業“量”“質”雙提升的上市公司。建議重點關注首創股份和創業環保及處于產業鏈上游的以球墨鑄鐵管為主營業務的新興鑄管、碧水源、華光股份等。

節能照明 未來市場需求龐大

綠色節能照明領域的個股主要包括：聯創光電、長城電工、三安光電、乾照光電、長電科技、佛山照明、瑞豐光電、雪萊特、中材科技、東方電氣、銀星能源、京能熱電、長征電氣、天奇股份、華儀電氣、德豪潤達等。其中，長城電工從8月9日至今，短短10 個交易日，股價大漲21%，昨日逆市大漲5.07%，創出近期新高；7月12日剛上市的瑞豐光電，最近逆市大幅上行，10個交易日漲幅達到18%，股價直 逼前期高點。

國家發改委近日公布《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，從2012年10月1日起，分步驟禁止銷售和進口普通照明用白熾燈。市場人士指 出，2009-2012年全球照明產值年復合增長率預計將達到13.9%。 2010年928億美元的全球照明市場規模幾乎是整個LED產業的10倍。全球白熾燈禁產禁用所引發的替代照明將會為節能燈和LED等創造龐大的市場需 求。

LED照明產業作為節能環保的新興產業，一直深受國家重視，半導體照明“十二五”規劃9月份即將出臺。同時隨著LED產品國家標準的出臺，部分LED產品今年有望納入享受到財政補貼，工業照明、商業照明可能大范圍啟動。

對國內LED產業而言，產品結構與客戶結構與LED電視背光關聯度較小，營收波動性小于臺灣產業鏈，但仍面臨傳統的全彩顯示屏、家電等應用需求放 緩、產能供過于求的隱患。積極布局LED照明市場的戰略方向已經在多數LED企業中達成了共識，國內企業在成本上具備優勢，但技術和專利上仍落后于國外及 臺灣企業，能否在照明市場變局中提升市占率與競爭力，是未來國內LED行業成敗的關鍵。對于LED產業投資策略，興業證券認為當前 可以重點關注LED照明應用和具有品牌優勢的高質量芯片等領域，維持對LED子行業“推薦”的投資評級，維持陽光照明、士蘭微、國星光電的“推薦”投資評級。

垃圾發電 高速增長序幕拉開

垃圾發電領域的個股主要包括：盛運股份、泰達股份、深圳能源、華光股份、山鷹紙業、凱迪電力、泰達股份、廣州控股、哈投股份、南海發展、東湖高新、城投控股、韶能股份、 富春環保等。該板塊最近整體表現強于大盤，處于蓄勢整理狀態。

垃圾燃燒發電已經成為垃圾處理的重要方式。當前我國垃圾發電比重很小，同時垃圾清運量逐年上升，加上當前完善的政策激勵，隨著節能環保逐步推進，未來垃圾發電產業將得到快速的發展。而在相關產業有實實在在業務的公司將有望繼續分享行業高速增長的盛宴。

我國垃圾焚燒發電所占比例還相對較低。但生活垃圾清運量占全球比例卻高達30%，且存在持續上升的可能。這些事實都表明我國未來垃圾發電存在極大的發展空間。同時，我國已經有包括電價補貼，垃圾處理補助，稅收返還等激勵政策來鼓勵垃圾發電。

根據《可再生能源發展“十一五”規劃》計劃，到今年，中國將建成垃圾發電裝機容量50萬kW，重點在經濟較發達、土地資源稀缺地區。中國固廢網發布 的《2010中國城市生活垃圾行業投資分析報告》預測，未來10年，中國垃圾焚燒處理總量比例將由現在的2%～3%上升到10%～20%，垃圾發電產業的 年投資額將高達800億元。

垃圾發電相關業務占其營收比重較高的公司中長期來看，隨著節能環保相關產業規劃逐步落實，這些在環保產業有實在業務的公司將有望持續受益。

來源：中國經濟網