面對狂瀉不止的煤炭價格，全世界最大的煤炭能源企業——神華集團如今開始變得坐立不安。
　　
　　盡管神華集團在世界煤炭領域的影響力無出其右，但《中國經營報》記者獨家獲知，自9月中下旬以來，神華集團在內部已經接連發出數道有關減薪增效的通知，以切實防止2012年度盈利水平同比大幅下滑。
　　
　　“最起碼，神華持續在盈利，相比那些一直在虧損，卻一直未見主動減薪的央企，神華樹立了榜樣。”國家能源局煤炭司一位不愿具名的官員表示，能源企業正在集體迎來美國頁巖氣革命和國內外經濟景氣指數不佳的雙重夾擊，不排除更多的煤炭等能源企業將進入業績下降通道。
　　
　　祭狠招，減薪增效
　　
　　“接到集團公司通知后，國華電力系統已經明確提出‘大干100天，增效30億元’的沖刺目標，我們力爭2012年的盈利水平在2011年完成100億元的基礎上，最少再增加30億元。”接近國華電力高層的一位消息人士指出。2012年以來，由于煤炭價格持續下跌，國華電力旗下65臺火電機組迎來了前所未有的低成本運行機遇。因此，早在2012年年初，國華電力就提出了全年盈利達到110億元的奮斗目標。
　　
　　作為神華集團全資子公司，國華電力于2005年注入中國神華[23.330.30%股吧研報]，目前是后者最大的非煤資產和盈利主體之一。
　　
　　據了解，與國華電力一起，神華集團旗下所有涉電板塊在9月中旬均接到了集團公司要求多舉措增加收益的要求。
　　
　　“集團公司希望涉電板塊在煤價低位運行的刺激下，趕在2012年年底之前能夠增收50億元以上。”成立于1996年11月的神華神東電力公司地處神府東勝煤田腹地，該公司黨政部門人士介紹說，面對集團公司增效要求，公司已經將具體指標分解到了機組，全力以赴保增收。
　　
　　即便如此，本報記者獨家獲知，根據神華集團內部測算，預計該集團2012年度凈利潤水平相較2011年度的750億元，將至少有200億元以上的降幅。“關鍵是大環境不好。國內煤炭價格相較2011年度，整體出現了接近30%的降幅。另一方面，神華集團2012年度的煤炭產量，預計比2011年還將增加至少10%以上。”神華集團一位內部消息人士表示，集團公司本次給涉電資產部分下達的增收指標，幾乎是硬性的。“說白了，就是必須完成任務，完不成任務，就向一把手問責。”他說。
　　
　　與下死命令要求確保增收相比，神華集團同時向旗下所有業務單元下達自9月份開始，月度工資總額整體減少10%的減支目標。綜上，據本報記者從多個信源求證，這些措施主要包括：自9月份起，要求旗下所有核算單位，必須將年終前的剩余月度工資總量在年初預算的基礎上整體減少1/10；煤炭企業利用十八大之前小煤礦大多數處于停產狀態的時機，加速消化自2012年四五月份以來形成的礦山和港口高庫存，實現低庫存運行；在以中國神華為主的煤炭主業無法順利完成年初既定全年盈利的前提下，快速分解盈利指標。如國華電力已明確將2012年盈利目標從110億元上調30億元達到140億元。此外，鐵路、港口等板塊，也紛紛提高盈利目標，以對沖煤炭主業因煤炭價格下滑而少收三五斗的利空。
　　
　　“通過這一系列措施，預計神華集團整體利潤水平仍將確保在500億元之上。”中國能源網首席信息官韓曉平表示。
　　
　　就以上事實，神華集團新聞宣傳部向本報記者回應稱，數據并不準確，但無法一一糾正；而在2012年上半年，該集團已經實現了半年的各項經營計劃指標，四季度將力爭實現年度預算目標。另一方面，神華集團重申，為保證其子公司中國神華相應財報的真實性，同時考慮到后者是上市公司，因財務數據為股價敏感信息，神華只能按上市規則披露，不可能提前預告。
　　
　　就此，神華集團辦公廳一位不愿具名的官員則表示，相對于減薪等減支手段而言，神華集團內部更看重于增效。他透露，預計年底前還將采取新的增效措施，但細節無法透露。
　　
　　外購煤運銷意義重大
　　
　　2012年的煤炭現貨市場，幾乎同時遭受到了來自國際煤炭價格大幅度降價傾銷、國內需求進一步減緩、美國頁巖氣革命嚴重打擊傳統能源消費等多重不利因素的影響。這亦讓炙手可熱的神華煤炭，在二季度一度面臨庫存嚴重高企的窘局。
　　
　　數據顯示，2011年度，神華集團實現營業收入2820億元人民幣，利潤750億元，同比均增長近三成。但本報記者從神華內部得到的多個信源顯示，2012年度，神華集團總利潤水平或將銳減200億元至550億元左右。
　　
　　研讀中國神華(601088.SH)2012年半年報亦可發現，作為神華集團旗下最大資產，中國神華一方面實現營業收入1214.68億元，同比增長20.1%；歸屬于母公司股東的凈利潤為251.81億元，同比增長14.7%；基本每股收益1.266元。另一方面，上半年公司商品煤產量達1.56億噸，同比增長11%，完成年度目標的53.7%。煤炭銷售量達2.22億噸，同比增長16.2%。
　　
　　但就該公司上半年煤炭平均價格僅為439.4元/噸的這一數據看，雖然同比增長2.5%，但已經顯著低于2012年一季度5.8%的增幅。數據還顯示，在二季度，受國內煤炭需求不足的影響，該公司現貨煤價持續下跌，導致公司平均價由441.2元下降為437.8元，下降3.4元。
　　
　　“通過半年報也清晰可見中國神華的毛利率在顯著下降。”中原證券分析師王志磊等多位研究者指出，公司毛利率37.45%，同比下降了5.82個百分點，煤炭業務毛利率28.5%，同比下降5.5個百分點等兩組數據充分說明中國神華的成本壓力在顯著增加。
　　
　　王志磊等多位分析人士稱，由于國際宏觀經濟的不確定性，2012年下半年國際環境和中國經濟增長存在諸多不確定因素。預計2012年主要用煤行業耗煤需求雖保持增長，但增速將放緩，因此煤炭價格難言樂觀。
　　
　　相較外界對煤炭價格仍然悲觀的預期，本報記者獲知，神華集團2013年或進一步采取薄利多銷等措施，以產、以購定銷，切實通過營銷手段以及神朔鐵路等自有鐵路強大的運轉能力，進一步加大煤炭銷售量，確保盈利水平不出現大幅倒退。
　　
　　外購煤通過自有鐵路網絡進行運銷的最大好處在于，神華集團可以通過外購渠道掌握更多的煤炭資源，甚至倚重于強大的鐵路網絡，在煤炭運銷領域可以獲得前所未有的定價權和話語權。截至目前，僅中國神華外購煤炭銷售量已經突破1億噸，占據了總銷售量的30%以上。按照規劃，中國神華在“十二五”末期，外購煤總量要占據總銷售量的40%以上。
　　
　　前述國家能源局煤炭司官員表示，眼下神華旗下的涉電資產雖然盈利能力進入集中釋放期，但煤炭始終是神華的主業，因此，神華在確保自采煤炭資源合理盈利空間的同時，積極拓展外購煤炭資源運銷空間，將為企業盈利模式多元化、乃至產業模式轉型發揮作用。
　　
　　來源：中財網
　　

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