宏觀經(jīng)濟(jì)觸底、極寒天氣來(lái)襲、行業(yè)限產(chǎn)保價(jià)，多種跡象預(yù)示國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)有望在四季度企穩(wěn)回升。不過(guò)，幾大煤炭巨頭認(rèn)為，盡管四季度回升可期，但“煤炭黃金十年”已經(jīng)過(guò)去，在“后黑金時(shí)代”，企業(yè)將通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)提升盈利能力。
煤炭業(yè)將企穩(wěn)
“很高興與大家分享一個(gè)好消息，今年的冬天特別冷。”11月3日，中銀國(guó)際煤炭行業(yè)分析師劉志成在“中銀國(guó)際?礦業(yè)與金融”研討會(huì)上的一句話，引發(fā)了論壇主持人中國(guó)神華總裁凌文以及臺(tái)下就座的兗州煤業(yè)(600188,股吧)董事長(zhǎng)王信、陜西煤業(yè)總經(jīng)理宋老虎等煤炭業(yè)大佬的一陣大笑。
確實(shí)，在宏觀經(jīng)濟(jì)觸底背景下，隨著天氣迅速轉(zhuǎn)冷，煤炭業(yè)頹勢(shì)近期已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
記者昨日電話采訪了多家煤炭上市公司，大部分企業(yè)表示進(jìn)入四季度以來(lái)，行業(yè)在價(jià)格、產(chǎn)銷方面都有所回暖。
山西多家煤炭上市公司表示，經(jīng)過(guò)前期價(jià)格迅速下跌，煤炭?jī)r(jià)格及產(chǎn)銷情況目前已經(jīng)企穩(wěn)。未來(lái)有望保持穩(wěn)定向上趨勢(shì)。其中山煤國(guó)際(600546,股吧)、蘭花科創(chuàng)(600123,股吧)、西山煤電(000983,股吧)表示，10月份以來(lái)，公司銷售煤炭?jī)r(jià)格有30元-50元/噸的漲幅。
其中值得關(guān)注的是，山煤國(guó)際通過(guò)定增向控股股東山煤集團(tuán)收購(gòu)的鹿臺(tái)山煤業(yè)等7個(gè)煤礦大部分已完成前期技改工作，有望在四季度貢獻(xiàn)產(chǎn)能，公司產(chǎn)量有望得到相當(dāng)幅度的提升。
而盤踞貴州市場(chǎng)的盤江股份(600395,股吧)也表示，預(yù)計(jì)煤炭行業(yè)在四季度有望逐漸企穩(wěn)，煤價(jià)大幅波動(dòng)的可能性小。
不過(guò)，盤江股份的回暖有一定的特殊性。據(jù)悉，由于貴州當(dāng)?shù)卣畬?duì)今年經(jīng)濟(jì)增速期待頗多，省政府提出“要千方百計(jì)加大省內(nèi)用電力度，保持工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行”，以及“要繼續(xù)確保完成火電和水電項(xiàng)目的建設(shè)，增加煤炭產(chǎn)量和發(fā)電量，為明年一季度全省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)"開門紅"打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”。因此，今年該省煤炭煤炭產(chǎn)銷平穩(wěn)增長(zhǎng)，省外銷量同比明顯下降的同時(shí)，省內(nèi)銷量同比有顯著增長(zhǎng)。
山東的兗州煤業(yè)董事長(zhǎng)王信也對(duì)本報(bào)記者表示，最近一個(gè)月山東的煤價(jià)回升了50元/噸。預(yù)計(jì)四季度業(yè)績(jī)會(huì)繼續(xù)有好轉(zhuǎn)。“5月之后情勢(shì)急轉(zhuǎn)直下”，11月3日參加中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)的兗州煤業(yè)董事長(zhǎng)王信告訴本報(bào)記者，彼時(shí)國(guó)外的煤價(jià)跌幅甚至大于國(guó)內(nèi)。目前頹勢(shì)已現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象，王信預(yù)測(cè)煤炭行業(yè)三季度普遍報(bào)虧之后，在煤炭?jī)r(jià)格回升背景下，四季度會(huì)扭虧并略有利潤(rùn)。
未來(lái)注重并購(gòu)
盡管四季度回暖可期，但整個(gè)行業(yè)要再現(xiàn)此前的“黃金十年”卻不太現(xiàn)實(shí)。記者接觸的多位煤炭業(yè)大佬認(rèn)為，下一步或許最主要的命題不是擴(kuò)張，而是并購(gòu)重組和走綜合化發(fā)展道路。
兗州煤業(yè)董事長(zhǎng)王信表示，過(guò)去十年的行業(yè)歷史機(jī)遇一去不復(fù)返了，他分析指出，按照現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，只有當(dāng)GPD增速超過(guò)9%時(shí)煤炭行業(yè)才會(huì)重現(xiàn)繁榮。
中國(guó)神華執(zhí)行董事、總裁凌文在“礦業(yè)與金融”研討會(huì)晚宴間隙表示，煤價(jià)的新趨勢(shì)不僅要看國(guó)內(nèi)價(jià)格也要看國(guó)外價(jià)格，未來(lái)不會(huì)大漲也不會(huì)大跌，他個(gè)人預(yù)測(cè)煤價(jià)可能維持在650元-700元之間長(zhǎng)期震蕩。
凌文表示，煤炭?jī)r(jià)格下滑、產(chǎn)能過(guò)剩使得目前能源資源產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)行業(yè)并購(gòu)重組的難得機(jī)遇，他認(rèn)為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最終的結(jié)果就是優(yōu)勝劣汰，以煤炭行業(yè)為例，未來(lái)會(huì)出現(xiàn)“好的企業(yè)便宜收資源，業(yè)績(jī)差的企業(yè)成為被收購(gòu)對(duì)象”趨勢(shì)。
凌文強(qiáng)調(diào)，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)欠佳的大環(huán)境中，企業(yè)的商業(yè)模式與核心競(jìng)爭(zhēng)力則顯得非常重要，對(duì)于以能源為主業(yè)，集煤礦、鐵路、港口、電廠、航運(yùn)、煤制油、煤化工為一體的綜合性能源企業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)比純資源性企業(yè)要強(qiáng)。他以神華為例，煤價(jià)的下降會(huì)使得電廠的成本進(jìn)一步下降，而電價(jià)上升則會(huì)提高集團(tuán)整體的盈利能力。
一位不愿具名的大型國(guó)企執(zhí)行總裁非常認(rèn)同凌文的觀點(diǎn)，他認(rèn)為資源性和能源型企業(yè)必須走綜合、科學(xué)、可持續(xù)發(fā)展的道路，比如鋼鐵行業(yè)里，武鋼虧損、鞍鋼虧損，但寶鋼并不虧損，“并購(gòu)與轉(zhuǎn)型”是未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)期的核心話題。
來(lái)源：上海證券報(bào)
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