就未來水泥行業由供求決定的景氣走向來看，供給方面，伴隨著2004年下半年固定資產投資增幅回落和銀行對水泥企業的惜貸，水泥行業的固定資產投資經過2005年的慣性上沖，2006年開始回落。1～6月水泥業完成固定資產投資171.7億元，比去年同期下降0.84%。對于潛在過剩的水泥行業而言，水泥工業固定資產投資下降有助于改善水泥市場的供需關系。需求方面，短期來看我們對宏觀和房地產調控短期可能造成對水泥行業景氣復蘇進度的負面影響（延緩復蘇速度）保持警惕，不過我們認為，本次宏觀調控只是防止固定資產投資過快增長（尤其是制造業和房地產投資），民間和地方政府的投資沖動將有望使固定資產投資增速中長期維持在一個相對較高的水平，從而使國內水泥需求在5-10年的中長期內仍將維持高速。