國內水泥價格走勢及預測:2006年上半年,在固定資產投資強勁增長刺激水泥需求的拉動下,水泥工業延續2005年底穩中有升的發展態勢,上半年全國水泥平均出廠價格同比穩中有升(其中一季度延續去年四季度脈沖式上漲勢頭后的態勢,淡季不淡,二季度則表現出旺季應有的上揚態勢),各種類別、型號的水泥均有小幅增長,反映出市場整體需求轉旺的趨向。在宏觀調控旨在壓制固定資產投資過快增長措施頻出的背景下,6-8月受高溫和多雨、多臺風氣候施工淡季影響價格出現滯漲后的微幅回調,基于9-10月是年內又一個需求旺季的起步期(其中南方加有旱澇災后重建的需求增大的因素),價格有望重新走上企穩回升通道,而11月甚至到12月(主要在南方地區)由于年末趕工期的因素,需求旺盛帶動價格堅挺的態勢是可以預見的。

就未來水泥行業由供求決定的景氣走向來看,供給方面,伴隨著2004年下半年固定資產投資增幅回落和銀行對水泥企業的惜貸,水泥行業的固定資產投資經過2005年的慣性上沖,2006年開始回落。1~6月水泥業完成固定資產投資171.7億元,比去年同期下降0.84%。對于潛在過剩的水泥行業而言,水泥工業固定資產投資下降有助于改善水泥市場的供需關系。需求方面,短期來看我們對宏觀和房地產調控短期可能造成對水泥行業景氣復蘇進度的負面影響(延緩復蘇速度)保持警惕,不過我們認為,本次宏觀調控只是防止固定資產投資過快增長(尤其是制造業和房地產投資),民間和地方政府的投資沖動將有望使固定資產投資增速中長期維持在一個相對較高的水平,從而使國內水泥需求在5-10年的中長期內仍將維持高速。

國內玻璃價格走勢及預測:浮法玻璃價格經過3-5月價格連續上揚6、7月份淡季相對平穩的走勢后8月份略有上升但整體來看下半年浮法玻璃價格繼續回升的勢頭和幅度將難如上半年,且未來景氣走向不容樂觀,原因是產能擴張壓力仍然較重(統計數據顯示,上半年平板玻璃完成固定資產投資增幅雖然只有0.4%,但上半年新建成投產生產線就有7條,在建生產線有20條,擬建生產線仍有50多條,總能力約2.4億重量箱,相當于去年底國內全部產能的58%),據悉,發改委正在醞釀出臺對平板玻璃行業產能過快擴張的調控政策。