上周全國水泥均價環比小幅上漲1.2 元/噸（0.31%），為372.7 元/噸，其中鄭州、蘭州和銀川上漲10-35 元/噸，長沙、烏魯木齊小幅下調。西北、東北地區天氣轉暖，需求逐漸放量，低價地區開始回暖；華東、中南地區受雨水天氣影響，發貨時好時壞，大穩小動。上周熟料均價和開工率有所上升，庫容比有所下降。同比來看，東北盈利能力大幅高于去年同期水平，西南、中南和華北低于去年同期，西北、華東地區大幅低于去年同期。

　　隨天氣轉暖，東部水泥需求開始恢復，但未能對目前較高的庫存和過剩的產能形成有效支撐，企業仍需通過持續停窯護價，預計3-4 月價格將繼續尋底。西部水泥需求主要依賴基建，復工緩慢使得需求持續疲軟，新增壓力更是雪上加霜，陜甘寧地區價格處于相對底部，未來走勢需關注需求的恢復和企業的合作意識。

來源:長江證券