山西、陜西和內蒙古西部是中國主要的煤炭生產基地，三省2011年合計外運量達到15億噸，其中9.8億噸為鐵路運輸，占外運總量的65%。大秦鐵路和朔黃鐵路是西煤東運的主力軍，2011年兩大鐵路線累計運送煤炭超過6億噸，占三西地區煤炭鐵路運量的三分之二。

　　兩條主要運煤通道的組成部分中，大準鐵路、神朔鐵路、包神鐵路及朔黃鐵路為神華集團的四條自營鐵路。大秦線和朔黃線目前執行的是特殊運價標準，大秦線的貨運價格為0.0751 元/噸公里，朔黃線貨運價格為0.12元/噸公里。

　　環渤海灣港口群在北煤南運的環節中起到重要的樞紐作用。主要的北方港口有秦皇島港、黃驊港、天津港、國投京唐港、唐山港和曹妃甸港。2011年北方六港的煤炭累計吞吐量達到5.5億噸，保障了東南沿海地區的用煤需求。

　　港口市場煤價被作為判斷全國煤炭走勢變化的風向標。今年5月至今，由于國內經濟增速放緩導致煤炭需求下降，加上進口煤價格優勢明顯，東南沿海企業大量采用進口煤，造成北方港口到港船舶數量下降，煤炭下水量減少，煤炭庫存堆積。因此市場產生了恐慌心理，貿易商一度拋售存貨，港口煤炭價格經歷了一輪長達13周的瀑布式的下跌。隨著國內港口煤價向進口煤價的逼近，國際動力煤價的價格優勢喪失，東南沿海企業對國內煤炭的需求恢復，國內港口煤價逐步趨穩。

　　交銀國際大致測算了一噸大同裝車的5500大卡動力煤，經大秦鐵路運到秦皇島港口，再由港口運送至東南沿海所經歷的價格變化，并將大同南郊5500大卡動力煤車板價作為計算的起始數值。截至2012年8月13日，大同南郊5500大卡動力煤車板價為530元/噸，經計算一噸煤經過大秦鐵路所產生的鐵路運費及雜費合計為124.7元，加上產生的港口費用20元/噸，以及秦皇島港運送至廣州的煤炭運價為37.30元/噸，即一噸大同裝車的煤炭，經過大秦鐵路運送至秦皇島港口，轉海運抵達廣州港，此段運輸過程所產生的費用合計約182元。所以當一噸大同5500大卡動力煤運送至廣州港口時，到港價為712.3元。

　　交銀國際認為，秦皇島5500大卡動力煤平倉價與大同5500大卡動力煤車板價價差（已經剔除大秦鐵路費用及港口費用）明顯低于常態的水平，目前煤炭中間商的利潤受到了侵蝕，可以肯定相當一部分中間商已經處于虧損的地步。由于港口煤炭的庫存累積，同時進口煤沖擊東南沿海市場導致國內動力煤需求不旺，北方港口的中間商有恐慌拋貨的現象。如果港口煤價持續低迷，中間商將不得不在與煤炭開采企業的價格談判中壓低產區煤價來緩解自身的經營壓力，這將導致未來產區煤價繼續下跌。港口煤炭價格經歷了一輪長達13周的瀑布式的下跌后，目前已經顯現出趨穩的跡象，但由于產區煤價變化滯后于港口煤價，交銀國際認為未來產區煤價仍存在下跌的空間。

來源：人民網-中國能源報