“電煤市場化改革是能源領域的一項重要改革，將充分發揮市場在資源配置中的作用，利于煤炭、電力行業持續健康發展。”萬聯證券研究所公用事業研究員宋穎日前與網友交流時，對于《關于深化電煤市場化改革的指導意見》(以下簡稱《意見》)的出臺發表上述觀點。

　　日前，國務院辦公廳通過中國政府網公布了《意見》，自2013年起取消重點合同，取消電煤價格雙軌制。電煤市場化改革破冰前行，煤電聯動在沉寂多年后重新啟動，困擾業界多年的“煤電矛盾”或將迎來新的緩解契機　　影響了我國十多年的電煤雙軌制將正式結束，電煤并軌后，煤炭價格是否會出現大幅反彈？對此，宋穎表示，《意見》的發布進一步提升了煤炭價格的市場化程度。2012年，國內宏觀經濟增速下滑，動力煤炭需求隨之下降，煤炭價格結束近十年的不斷上漲趨勢，煤炭供求關系發生逆轉。目前重點合同電煤與市場煤價格相差不大，因此取消合同煤價對煤炭企業影響不大。隨著煤炭資源整合進入后期，受固定資產投資增速較高影響，2013年煤炭產能釋放較大。多條運煤專線將投入營運，進一步增加煤炭供應能力，供需環境比較寬松，因此煤炭價格出現大幅反彈的可能性不大。

　　至于電煤價格并軌后，會對電力企業盈利產生怎樣影響？宋穎認為，電力行業體現出較好的防御性，預計2013年電力行業供需將維持寬松，電力企業盈利有望繼續回升。其認為，2013年電價、煤價將總體趨穩，影響電力行業盈利持續改善的核心驅動因素將從電價、煤價轉變為電量的增長和財務費用的降低，電力企業盈利的增長將更多依賴于行業本身的需求增長。相比電價、煤價，發電利用小時對火電企業影響幅度最小，因此，基于目前對煤價、電量的判斷，2013年電力企業盈利回升的幅度將小于2012年。如果動力煤炭價格再次出現較大幅度的下跌，電力行業盈利回升的幅度會進一步加大。

來源：證券時報