上周水泥價格穩定。國內多數水泥廠已停產。由于過去兩周天氣轉暖，華東和華南多數水泥生產商的庫存已開始下降。多數地區水泥價格穩定，只有南京幾家小型水泥企業的水泥價格略有下降。
　　
　　大范圍實施供給自律
　　
　　市場已進入淡季，農民工開始返鄉。而水泥行業也一直在進行大范圍供給自律。東北、中北、華東、華中和廣西水泥企業均證實已在采取停產措施。
　　
　　去庫存情況好于預期
　　
　　數字水泥網提供的信息顯示，過去5-10天華東和華南水泥庫存下降的速度超過預期，這和我們在廣東實地考察時見到的情況相同。天氣不再反常使需求好于預期。同時，部分地區水泥廠停產也加快了去庫存速度。春節前庫存水平低于預期對節后市場來說應該是個有利信號。
　　
　　選股建議
　　
　　我們的首選股仍是海螺水泥A和金隅股份。整體來看，我們預計3月份需求復蘇和價格反彈將成為水泥行業的下一個關鍵催化劑。

來源：瑞銀證券