中煤遠大訊:行業要聞回顧:(1)鐵總運費改革,煤炭鐵路運費最多下調20%;(2)鋼鐵煤炭分流180萬人,人社部四項舉措妥善安置;(3)中國神華2015年凈利潤同比下滑56.9%;(4)神華與中核戰略合作開發核能;(5)大秦線4月份將展開為期一個月檢修,預計對煤價影響有限;(6)山西同煤發生井下事故致19死。
國際煤價:動力煤漲跌互現、焦煤價格上漲。(1)美元指數上漲,原油價格下跌。布倫特原油期貨價格收于40.44美元/桶,環比下降2.65%。(2)國際港口動力煤價格漲跌互現。紐卡斯爾動力煤價格上漲至53.54美元/噸,環比上漲2.3%。(3)澳大利亞優質硬焦煤FOB價格79.75美元/噸,周環比微漲0.25美元/噸。
國內煤價:動力煤穩中有降、焦煤維穩,無煙煤繼續下跌。(1)秦皇島動力煤價格穩中有降。環渤海動力煤價格指數收于389元/噸,與上周持平;(2)煉焦煤價格平穩,柳林4#焦煤報價600元/噸,下游開工好轉,對焦煤現貨有正面效應;(3)本周無煙煤價格繼續下跌、噴吹煤價格持平。
庫存:動力煤港口庫存與電廠庫存雙升。秦皇島港庫存增加55.33萬噸至430.4萬噸。電廠庫存可用天數增加1.71天至21.48天。焦煤四港庫存減少24.3萬噸至167.2萬噸。鋼廠焦煤庫存可用天數減少至12.64天。
投資策略:本周煤炭行業下跌1.30%,滬深300指數上漲0.82%。本周市場結束連續兩周的反彈,出現高位震蕩。一方面是獲利盤了結,另一方是美聯儲加息預期的變化以及國內一線城市房地產調控,一線城市房地產調控對全國地產銷售進而投資復蘇的影響需要觀察。目前微觀層面的下游需求雖然企穩,但通脹預期明顯抬頭。市場應在穩增長和轉型的題材中相互切換,我們認為穩增長是短期主要目標,而經濟轉型發掘新動力是中長期目標,供給側改革的目的即在于此。綜合前兩月固定資產投資和用電量數據,過去一年穩增長政策的累積效果正在發揮作用。地產政策分化之后,投資企穩反彈的力度和持續性存在擔憂。目前中下游庫存開始回升,日耗水平略有下降,供需層面再次走向弱平衡,但煤價再次下跌的空間有限。隨著政策帶來的需求端預期變數再起,我們把行業評級調整為“中性”。煤炭后期主要還是看供給側改革的力度。重點推薦標的:中國神華、西山煤電、陽泉煤業、潞安環能、盤江股份、兗州煤業。
(來源:中泰證券 編輯:王鈺博 供稿/審校:駱慶生)
煤炭網版權與免責聲明:
凡本網注明"來源:煤炭網zxbline.com "的所有文字、圖片和音視頻稿件,版權均為"煤炭網zxbline.com "獨家所有,任何媒體、網站或個人在轉載使用時必須注明"來源:煤炭網zxbline.com ",違反者本網將依法追究責任。
本網轉載并注明其他來源的稿件,是本著為讀者傳遞更多信息的目的,并不意味著本網贊同其觀點或證實其內容的真實性。其他媒體、網站或個人從本網轉載使用時,必須保留本網注明的稿件來源,禁止擅自篡改稿件來源,并自負版權等法律責任。違反者本網也將依法追究責任。 如本網轉載稿件涉及版權等問題,請作者在兩周內盡快來電或來函聯系。
網站技術運營:北京真石數字科技股份有限公司、喀什中煤遠大供應鏈管理有限公司、喀什煤網數字科技有限公司
總部地址:北京市豐臺區總部基地航豐路中航榮豐1層
京ICP備18023690號-1 京公網安備 11010602010109號