市場行情 

    行情回顧：

    上周焦炭焦煤再度分化,焦炭形勢依然強于焦煤。

焦煤1605合約、焦炭1605合約一周價格波動如下圖所示：

產業新聞：

西省煤炭工業廳4月7日發文要求生產煤礦立即按照重新確定的生產能力,合理制定月度生產計劃,主動減量化生產、杜絕超能力生產。山西新核定能力76377萬噸,減少14548萬噸,要求全省所有煤礦在國家法定節假日和周日原則上不得安排生產,要嚴格按照以276個工作日規定重新確定的生產能力組織生產。山西是煤炭大省，該省煤炭供應下降對煉焦煤價格形成較大利好。

庫存方面來看,上周港口焦炭庫存小幅下降,煉焦煤庫存則大幅上升,但仍處于低位,上周鋼廠煉焦煤庫存大幅上升,而獨立焦化廠煉焦煤卻出現一定程度下降,部分獨立焦化廠原料短缺較為嚴重。

下游市場：

上周煉焦副產品價格漲跌互現,粗苯下跌200元/噸,煤焦油上漲30元/噸,甲醇上漲20元/噸,獨立焦化企業虧損幅度進一步減少,小型獨立焦化企業開工率提高至了78%；上周鋼材社會庫存下降56萬噸,在低庫存支撐下鋼材價格繼續上漲,然而鋼廠復產卻依然不及預期,全國高爐開工率維持在77%,短期鋼材總體上保持供小于求格局；近期鐵礦石價格漲幅不及鋼價,鋼廠利潤增加對焦炭、煉焦煤價格形成利好。上周焦煤焦炭期貨走勢分化,焦炭走勢依然更強,短期考慮到期價漲幅過大,焦炭1609合約升水高達56元/噸,建議投資者大幅減持焦煤焦炭1609合約多單,但做空仍需謹慎。

操作建議：

近期焦炭漲幅大于焦煤,兩者價比上升至1.27,由于價比上升至合理區間,煤焦套利暫時觀望。煤焦9-5價差大幅擴大后已經到了合理區間,買9拋5組合可以進行獲利了結。

（來源：中煤遠大戰略投資部  責任編輯：駱慶生）