市場行情

    大商所焦煤合約1609、焦炭合約1609一周行情如下：

    行情回顧：

    近期焦炭、焦煤期貨走勢分化,兩者價比快速回落至1.3附近,焦炭期貨前期漲幅過大,遭遇多頭平倉拋壓,上周跌幅明顯大于焦煤。

    現貨市場：

    焦炭現貨市場持續大幅上漲。目前淄博地區二級冶金焦價格在890元/噸，臨汾地區二級冶金焦價格在850元/噸，平頂山地區二級冶金焦價格在960元/噸，牡丹江地區二級冶金焦價格在900元/噸，濰坊地區890元/噸，介休地區750元/噸，太原940元/噸。

從庫存方面來看,天津港焦炭庫存盤點結束后庫存略有下降,煉焦煤庫存小幅下降,近期國外煉焦煤價格小幅上漲,和國內煉焦煤資源緊張有關。

近期鋼廠及獨立焦化廠煉焦煤庫存上升幅度很小,各省煤礦按照276天組織生產,4月份部分企業產量下降接近30%,使得下游采購煤炭難度大增。

煉焦副產品價格漲跌互現,粗苯下跌100元/噸,煤焦油上漲50元/噸,甲醇下跌70元/噸,由于焦炭價格漲幅遠超煤炭,目前獨立焦化企業噸焦利潤普遍在100元/噸以上；鋼材成交情況不理想,鋼材社會庫存環比上升18萬噸,連續兩周上升；全國高爐開工率小幅上升至80.52%,供應增加,加上下游終端買漲不買跌的心理,使得鋼價在下跌過程中成交困難,鋼材庫存開始積壓；近期煉鋼利潤下降幅度較大,按最新鐵礦石及焦炭價格計算,部分地區鋼廠已經再度陷入虧損,但鋼廠已經采購了大量高價原料,面對成品價格快速下跌會考慮加快生產及銷售節奏以消化原料庫存,短期反而增加了供應；螺紋領跌,基本反映了鋼材供大于求現狀,但焦炭目前庫存極低,需求良好,焦炭大跌更多的來自預期,市場認為鋼價大幅下跌后焦化企業高利潤難以持續。目前焦炭1609合約貼水200元/噸,做多有一定安全邊際,建議投資者等待做多機會。 

    產業消息：

煤炭印度公司將在2017年10月新建15家洗選廠，煤的灰分含量34%以上會進行洗選并提供給消費者。AnilSwarup表示，將全程跟蹤洗選廠的設立，已經在幾個地方開始建造了,煤炭印度公司已經已經制定目標,計劃在2017財年前生產5.98億噸(MT)。

小結與投資建議：

套利方面,上周螺紋鋼跌幅大于焦炭、焦煤,符合基本面變化現狀,買焦炭、焦煤拋螺紋套利組合仍可繼續持有。國內煉焦煤市場整體小幅上漲，但鋼材期現貨價格持續回調將拖累焦煤價格；操作上建議，反彈拋空，突破750止損。全國焦炭市場持續堅挺運行，但鋼材期現貨價格持續回調將拖累焦炭價格；操作上建議，反彈拋空，突破1070止損。

（來源：中煤遠大戰略投資部  責任編輯：駱慶生）