總結與操作建議

鋼材：供暖季限產范圍擴大 鋼價維持多頭觀點

昨日日盤鋼材期貨整體呈現先抑后揚走勢，憑借尾盤拉升，紛紛錄得上漲，熱軋1801主力收漲0.9%，螺紋1805主力收漲2.3%，成品材整體弱于原材料。夜盤時段卷螺走勢分化，螺紋震蕩上行，熱軋下行，收盤1801合約卷螺價差降至72元/噸。

昨日唐山方坯價格上調20元/噸至3850元/噸，各地三級螺紋鋼現貨價格穩中上調，上海上調30元/噸至4290元/噸，杭州上調50元/噸至4340元/噸，北京上調10元/噸至4070元/噸，天津維穩4100元/噸。熱軋現貨價格亦小幅上漲，上海上調20元/噸至4120元/噸，天津上調10元/噸至4130元/噸，廣州上調10元/噸至4234元/噸。

繼徐州市后陜西省近日同樣出臺供暖季限產方案，供暖季限產范圍超出“2+26”區域，限產超出預期建議維持鋼材期貨品種的短期多頭操作思路。套利方面，下游汽車產量表現不及預期，前期建議在1801合約上布局多熱軋空螺紋的頭寸減倉持有。

礦石：外礦供給壓力有增 短期跟隨板塊趨勢

昨日礦石主力合約完成移倉換月，新主力1805合約表現居于成品材與雙焦之間，日盤報收2.8%，夜盤震蕩上行，再漲3.1%。

昨日外盤普氏礦石指數大漲2.75美元至66.65美元/噸，國內港口PB粉礦石價格則進一步上調5元/濕噸至483元/濕噸，國產礦石價格繼續表現維穩，邯邢局國產礦出廠價維穩596元/噸。

從最新的海外礦山發貨和國內港口外礦到貨情況來看，后期外礦供給壓力有增，結合鋼企限產范圍擴大，構成礦石需求利空預期，整體來看礦石基本面在板塊內偏弱地位不動搖，建議短期單邊操作以跟隨整體板塊趨勢為主，或可進行空頭配置以對沖板塊品種多頭的風險。

雙焦：山西焦煤簽訂2018年長協價 焦炭焦煤大幅上漲

昨日日盤焦炭焦煤主力1801合約再度大幅上漲，漲幅分別達到3.96%和5.87%。夜盤時段，焦炭焦煤震蕩上行。

現貨方面，天津港準一級冶金焦炭價格維穩1790元/噸。唐山二級冶金焦價格維穩1615元/噸，長治地區二級焦上漲50元/噸。部分地區焦化企業提出漲價要求后已經有鋼廠接受50元/噸漲價。昨日山西焦煤體院與23家長協客戶簽訂了中長期戰略合作協議，長協基準價格保持不變，匯款方式由承兌變成現金結算。昨日澳洲煤價格持穩，中揮發焦煤持平于165.25美元/噸，折算成人民幣1310元/噸。

綜上，山西焦煤集團與鋼廠簽訂長協有利于焦煤價格穩定，總體符合市場預期。本周鋼材價格持續上漲，鋼廠利潤升至年內最高水平，原料或補漲，但鑒于期貨漲幅過大，建議焦炭1801合約多單逢高減倉。套利方面，獨立焦化企業開工率下降，后期焦炭現貨或強于焦煤，建議少量參與買焦炭拋焦煤套利。