總結與操作建議

鋼材：卷螺走勢分化 建議多卷拋螺套利離場

昨日成品材螺紋熱軋走勢分化，螺紋維持震蕩走勢，近月主力1801合約震蕩中樞為3960-3970元/噸，而熱軋1801合約則開啟一路下行走勢，連同夜盤，期價從4040一線直降至3960附近。夜盤收盤1801合約卷螺價差僅有3元/噸。

昨日唐山方坯價格維穩3850元/噸，各地三級螺紋鋼現貨價格穩中上調，上海上調30元/噸至4320元/噸，杭州維穩4340元/噸，北京上調20元/噸至4090元/噸，天津上調50元/噸至4150元/噸。熱軋現貨價格則穩中回落，上海下調20元/噸至4100元/噸，天津維穩4130元/噸，廣州維穩4240元/噸。

進入供暖季后，鋼鐵行業無論是限產執行力度還是限產范圍均強于此前市場預期，昨日央視新聞重申大氣污染治理，進一步增強限產執行的預期，建議維持鋼材期貨品種的短期多頭操作思路。套利方面，卷螺價差夜盤觸及止損點位，前期建議在1801合約上布局多熱軋空螺紋的頭寸離場。

礦石：鋼企庫存可用天數增加 短期跟隨板塊趨勢

昨日礦石期貨品種表現相對偏強，近月1801合約日盤收漲4%，領漲板塊，夜盤時段受制于板塊其他品種表現不佳，止漲明顯，夜盤報收491點，較日盤收盤下跌0.5點。

昨日外盤普氏礦石指數再漲1.05美元至67.7美元/噸，國內港口PB粉礦石價格則進一步上調12元/濕噸至495元/濕噸，國產礦石價格繼續表現維穩，邯邢局國產礦出廠價維穩596元/噸。

從最新的下游鋼企補庫情況來看，經歷前期疏港和鋼廠限產影響，鋼企礦石庫存可用天數大幅提升至29天，整體來看礦石基本面在板塊內偏弱地位不動搖，建議短期單邊操作以跟隨整體板塊趨勢為主，或可進行空頭配置以對沖板塊品種多頭的風險。

雙焦：鋼廠開始接受焦炭漲價 焦炭焦煤維持強勢

昨日日盤焦炭焦煤主力1801合約沖高回落，跌幅分別為1.23%和0.04%。夜盤時段，焦炭焦煤小幅上漲。

現貨方面，天津港準一級冶金焦炭價格維穩1790元/噸。唐山二級冶金焦價格維穩1615元/噸，河北地區個別鋼廠接受焦炭價格上漲100元/噸。部分地區焦化企業提出漲價要求后已經有鋼廠接受50元/噸漲價。隨著山西焦煤與23家長協客戶簽訂中長期戰略合作協議，市場對于焦煤價格的預期趨于穩定。昨日澳洲煤價格持穩，中揮發焦煤持平于165.25美元/噸，折算成人民幣1308元/噸。

綜上，本周鋼材社會庫存繼續下降，鋼材價格持續上漲，鋼廠利潤升至年內最高水平，因此焦炭現貨上漲預期增強，但鑒于期貨漲幅過大，建議投資者退出觀望。套利方面，獨立焦化企業漲價逐漸開始被鋼廠接受，后期焦炭現貨或強于焦煤，建議少量參與買焦炭拋焦煤套利。