總結與操作建議

鋼材：螺紋價格下跌 盤面利潤繼續下降

昨日日盤黑色系期貨普跌，成品材期貨螺紋鋼、熱軋走勢相近。螺紋鋼主力合約1805下跌 83元/噸至 3791 元/噸，跌幅 2.14%，近月合約1801 下跌 57元/噸至4187元/噸；熱軋主力合約1805下跌114元/噸至 3828 元/噸，跌幅2.89%，近月合約1801下跌47 元/噸至4085元/噸，跌幅 1.14%。夜盤螺紋及熱卷均探底回升。

現貨方面，昨日唐山方坯價格下跌50元/噸至含稅 3900元/噸，各地三級螺紋鋼現貨價格普遍下跌，上海跌60元/噸至4770元/噸，天津跌60元/噸至4410元/噸，廣州維持在4340元/噸。熱軋現貨價格維穩，上海維持在4310元/噸，天津維持在4300元/噸，廣州下跌 30元/噸至4440元/噸。

周二成品期貨大幅下跌，鋼材現貨價格跟隨期貨價格下跌，目前1805合約較現貨貼水幅度約700元/噸，近月1801合約已臨近交割月也有300元/噸左右貼水，鋼廠明年3月份復產預期繼續壓制期價。本周焦炭現貨繼續上漲，加上鋼價下跌，煉鋼利潤有所下降。原料期貨強于成品令盤面利潤繼續下降，1805合約盤面利潤下降50至1000元/噸，考慮到離交割月僅有2周，建議把握螺紋鋼后期可能存在的基差修復機會。

礦石：鐵礦石到港量下降 短期期價以震蕩為主

昨日日盤礦石期貨下跌，跌幅較螺紋、熱軋小。主力1805 合約收于428.5 元/噸，較前一交易日收盤價下跌1.4%。目前鐵礦1805合約維持對近月1801 合約的升水狀態，主要是受鋼廠復產預期影響。夜盤礦石期貨探底回升。

昨日外盤普氏指數上漲3.05至74.5美元/噸，國內港口PB粉上漲15 元至429 元/濕噸。

本周鐵礦石大幅拉漲，走勢強于螺紋。北方港口鐵礦石到港量下降，加上鋼企采購積極性提高，帶動了鐵礦石價格上漲。目前主力1805合約較現貨仍有8%左右貼水，預計短期期價以震蕩為主。

焦炭、焦煤：蒙古口岸通關暫停 焦煤保持強勢

昨日日盤煤焦走勢分化，焦炭主力1805合約跌1.88%，焦煤1805合約漲2.15%。焦炭現貨連續大幅拉漲后煉焦煤價格也開始大幅拉漲。夜盤時段，焦炭焦煤1805合約探底回升，小幅收跌。

現貨方面，天津港準一級冶金焦炭價格維持2290元/噸，唐山二級冶金焦價格上漲100元/噸至2275元/噸，日鋼接受焦炭價格上漲50元/噸。前日澳洲中揮發焦煤價格維持191美元/噸，折算成人民幣1509元/噸。山西部分焦企下午三點到省經信委召開滿負荷生產保民生用氣會議，原則上環保達標允許滿產。為清理交通堵塞，蒙古國海關已暫停嘎順蘇海圖口岸運煤車輛通關。通關暫停或將持續7-10天，直至排隊車輛全部通關。蒙古礦方已于13日起停止裝車，目前日通關車輛數在800輛左右。由于前期堵車嚴重，短期仍有在途蒙煤陸續到貨。

綜上，焦炭價格11月以來累計漲幅達到650元/噸，進一步上漲難度加大，山西部分焦化企業將恢復滿負荷生產保民生用氣，這對煉焦煤價格形成利好，后期煉焦煤仍有補漲要求。操作上建議多頭可持有少量多單。套利方面，可少量進行買焦煤拋焦炭1805合約操作。