市場要聞及重要數據：

期現貨：上周動力煤期貨震蕩回升，主力09合約收報623，1-9價差縮窄至6。主產地動力煤價保持穩中上漲的趨勢，煤礦近期銷售情況良好；北方港口連續探漲，市場對于高價格接受能力一般，成交有所萎縮，秦皇島5500大卡動力煤當周累計上漲23元至618元/噸。

消息面：5月7日國家發改委召開電力企業協調會，通報將在8日召開煤監局、能源局、國土部、環保部等部門參加的協調會，協調有關違法違規煤炭盡快依規合法，同時將協調有關煤炭企業足額釋放產量。 進口煤方面，正在會同海關研究直接進口到電廠的煤炭如何實施傾斜政策的問題。要求電廠有序提升庫存，避免集中采購進一步激化矛盾。

港口：上周北方港口庫存震蕩回落，其中秦港日均裝船發運量64.7萬噸，日均鐵路調進量62萬噸，港存-5至502萬噸；黃驊港-60至139萬噸；曹妃甸港+0至391萬噸，京唐港國投港區庫存+11至175萬噸。

電廠：上周沿海電廠日耗震蕩回升，庫存相對穩定，截止周五沿海六大電力集團合計耗煤68.2萬噸，合計電煤庫存1330萬噸，存煤可用天數19.5天。

海運費：波羅的海干散貨指數繼續上漲，國內煤炭海運費震蕩回升，截至周五中國沿海煤炭運價指數報974，當周累計上漲7.6%。

觀點：上周黑色系強勢上漲，動力煤期貨震蕩回升，產地銷售較好，加之環保檢查坑口煤價繼續探漲，不過港口在二港高庫存的壓制下，下水煤在上漲至620~630一線時，市場成交開始出現縮量，價格上行遭遇到一定阻力。基本面方面，5月大秦線檢修結束，環渤海港口供應回升、庫存跌勢放緩，但電廠日耗淡季超預期仍需警惕。對于9月合約來說，季節性比較來看，目前港口和電廠庫存相比去年要高，盤面去年貼水，目前平水運行，關注今年2月以及去年9月高點附近的阻力。

策略：觀望

風險：產量釋放超預期或者綠色區間干預