市場要聞及重要數據:
期現貨:5.21日動煤期貨震蕩回升,主力09合約+2.8至618.8,1-9價差縮窄至1.2。主產地山西和內蒙部分地區環保檢查,影響一些露天煤礦停產,坑口煤價繼續上探;上周五政策引導煤價回歸,但由于上游煤礦環保檢查,貿易商不愿低價出貨,成交稀少,秦皇島5500大卡動力煤報665-680。
港口:北方港口庫存震蕩反復,其中秦港當日裝船發運量71.8萬噸,鐵路調進量64.8噸,港存-7至518萬噸;曹妃甸港-0至384萬噸,京唐港國投港區庫存-2至196萬噸。
電廠:高溫消退,沿海電廠日耗高位回落,電廠庫存窄幅波動,沿海六大電力集團合計耗煤-0.8至78.3萬噸,合計電煤庫存1277萬噸,存煤可用天數16.3天。
海運費:波羅的海干散貨指數高位調整,國內煤炭海運費漲勢放緩,中國沿海煤炭運價指數報1136,較前一交易日上漲0.09%。
觀點:周一動煤期貨震蕩小漲,上周五政策引導煤價回歸,但由于上游煤礦環保檢查,貿易商不愿低價出貨,港口現貨成交稀少。基本面方面,目前北方港庫存止跌、江內庫存偏高,產地環保影響對港口調入持續影響有待觀察,需求方面從未來40天氣溫預報來看,6月氣溫并未出現5月超季節性波動的情況,供需緊張局面有望緩解。對于9月合約來說,雖然是季節性旺季合約,但淡季提前發力以及政策壓力下短期高位回落之勢有望延續。
策略:空單持有,09合約第一目標600
風險:日耗超預期回升、環保影響產能及產量釋放不及預期
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