鋼材:庫存降幅擴大,需求尚可
昨日日盤黑色品種普遍上漲,螺紋1810合約漲0.98%。熱軋1810合約跌0.4%。現貨方面,昨日唐山普方坯含稅出廠價3720元/噸,較前一交易日漲20元/噸;全國25個主要城市HRB400(20mm)螺紋鋼均價4235元/噸,較前一交易日上漲20元/噸。全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4331元/噸,較前日價格上漲5元/噸。
觀點:昨日35城螺紋社會庫存減少26.51萬噸,廠內庫存減少14.38萬噸,熱卷社會庫存增加0.78萬噸,廠內庫存減少1.68萬噸,庫存降速較上周小幅擴大,總體反映終端需求并未減弱,持續超出預期。統計局公布地產數據顯示,1-5月商品房銷售面積同比增加2.9%,1-4月增速為1.3%,5月銷售數據向好,提振鋼材市場信心。疊加環保督查因素,預計短期鋼價走勢仍偏強,但因期貨貼水已修復不少,建議多單可繼續持有,不宜過度追多,空單暫時觀望。
策略:暫時觀望。套利方面:1、跨期套利:螺紋鋼買1810合約拋1901合約;2、跨品種套利:買螺紋1810合約拋熱卷1810合約
風險:產能過剩專項檢查超預期、下游需求轉好、貿易摩擦再起。
鐵礦:供求同增,相對平穩
昨日日盤鐵礦石主力1809合約收于473.5元/噸,漲0.42%。京唐港61.5%澳洲粉礦報462元/噸,較前一交易日持平。
觀點:鐵礦盤面近期仍舊維持震蕩走勢,現貨方面,因澳礦品質有所下降,市場上巴西礦價格漲幅高于澳礦,塊礦資源豐富,塊礦溢價并不顯著。統計局公布的粗鋼產量顯示,5月粗鋼日均產量261.7萬噸,同比增長12.3%,再創產量新高,目前鋼廠原料庫存尚可,存在一定補庫需求,但因外礦發運量持續增加,鐵礦總體表現出供需平衡狀態,現貨趨穩,期貨跟隨成材走勢。
策略:區間震蕩思路。
風險:鋼材消費大幅好轉
焦炭、焦煤:焦炭市場恐高情緒增強
昨日日盤煤焦主力1809合約小幅回落,焦煤主力1809合約收盤跌0.2%,焦炭主力1809合約收盤漲2.8%,夜盤焦炭焦煤雙雙下跌。現貨方面,昨日日照港準一級冶金焦炭價格維持2300元/噸,唐山二級冶金焦價格維持2225元/噸。澳洲中揮發焦煤價格上漲1.25至195.5美元/噸,折算成人民幣1498元/噸。
觀點:上合峰會結束,山東地區鋼鐵焦化企業陸續復產,其他地區環保仍對焦炭產量有一定影響。統計局數據顯示,5月份我國焦炭產量3648萬噸,同比下降1.6%,同期生鐵產量為6689萬噸,同比增長4%,焦炭供不應求非常明顯。本周鋼材庫存繼續大幅下降,鋼材需求好于去年同期水平,因此鋼廠生產積極性很高,帶動焦炭價格連續大幅上漲,由于焦炭累計漲幅過大,市場恐高情緒增強。近期蒙古煤通關數量有所上升,國內中低硫煉焦煤價格小幅上漲,國外焦煤價格漲速放緩。經歷了連續大漲后焦炭繼續上漲壓力將增大,建議投資者短期先大幅減持多單。
策略:以高位震蕩思路對待,焦炭多單可大幅減倉。套利方面,買焦炭拋焦煤1809合約策略獲利了結,焦炭買1809合約拋1901合約套利繼續持有。
風險:各限產城市鋼廠及焦化企業限產執行情況,鋼廠補庫力度,蒙古進口煉焦煤數量增加。
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