鋼材:恐慌情緒蔓延,鋼材普跌
昨日日盤黑色品種普遍大跌,螺紋1810合約跌3.41%。熱軋1810合約跌3.05%。現貨方面,昨日唐山普方坯含稅出廠價3650元/噸,較前一交易日跌40元/噸;全國25個主要城市HRB400(20mm)螺紋鋼均價4223元/噸,較前一交易日下跌20元/噸。全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4313元/噸,較前日價格下跌15元/噸。
觀點:美國時間2018年6月18日,美國特朗普總統要求美國貿易代表對來自中國的價值4000億的商品征加關稅。繼500億關稅清單后,貿易爭端再度升級,恐慌情緒蔓延,股市、大宗工業品普遍下跌,現貨鋼材成交清淡,個稅方案調整利好不敵貿易戰影響,我們認為前期鋼材上漲積累了一定回調壓力,貿易戰或仍將影響盤面。卷螺差方面,熱卷受貿易摩擦影響更大,只是價差已處在低位,建議逐步離場。
策略:暫時觀望。套利方面:1、跨期套利:螺紋鋼買1810合約拋1901合約;2、跨品種套利:買螺紋1810合約拋熱卷1810合約逐步離場
風險:產能過剩專項檢查超預期、下游需求轉好、貿易摩擦再起。
鐵礦:貿易爭端再起,原料大跌
昨日日盤鐵礦石主力1809合約收于450.5元/噸,跌4.96%。京唐港61.5%澳洲粉礦報450元/噸,較前一交易日下跌15元/噸。
觀點:隨著中美貿易摩擦惡化,加上季度末資金偏緊,工業品整體承壓概率較大。鐵礦自身基本面依舊不佳,環保對需求影響更大,鋼廠集中補庫情況難以出現,加上港口及鋼廠庫存都偏高,鋼價在貿易戰影響下展開回調,鐵礦作為較弱品種,或將率先探底。
策略:區間震蕩思路。
風險:鋼材消費大幅好轉
焦炭、焦煤:環保加碼,適當逢低做多
期貨方面,昨日日盤煤焦主力1809合約低開低走,焦煤主力1809合約收盤跌3.96%,焦炭主力1809合約收盤跌4.07%。現貨方面,昨日日照港準一級冶金焦炭價格上漲100元至2400元/噸,唐山二級冶金焦價格上漲100元/噸至2325元/噸。澳洲中揮發焦煤價格維持193美元/噸,折算成人民幣1494元/噸。
觀點:昨日,受周末貿易戰影響雙焦都有較大跌幅,09合約貼水現貨進一步擴大。山西等地新一輪漲價陸續執行,累計上漲650元/噸,現貨向下拐點被證偽后,貼水預期將逐步修復。受環保檢查影響,全國各地都有不同程度限產。庫存方面,焦企焦炭庫存整體處于低位;鋼廠庫存不高,有一定補庫存需求;焦煤受限產影響,上漲乏力,但低硫煤依舊稀缺。
策略:觀望為主,逢低可適量做多09合約。套利方面,焦炭09-01價差升水89點,創2017年7月以來新高。買焦炭拋焦煤1809合約少量持有,焦炭買1809合約拋1901合約套利繼續持有。
風險:各限產城市鋼廠及焦化企業限產執行情況,鋼廠補庫力度,焦炭基差修復情況。
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