市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力01合約-9.8至615.8，9-1價差擴大至17.4。坑口煤價整體穩定，個別小漲，環保影響榆林部分煤礦、洗煤廠停產整頓，在產煤礦減產；周初供需方報還價差距較大，成交僵持，貿易商捂貨惜售，港口5500上探至625附近。

消息面：據太原路局的消息，今年大秦線秋季集中修計劃于9月29日展開，至10月23日結束，共為期25天，每日上午九點到十二點“開天窗”檢修。

港口：北方港口庫存震蕩回落，當日裝船發運量52.3萬噸，鐵路調進量56.8萬噸，港存+4至610萬噸；曹妃甸港-1至491萬噸，京唐港國投港區庫存-4至198萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-2.4至67.8萬噸，合計電煤庫存+9至1500萬噸，存煤可用天數22.1天。

海運費：波羅的海干散貨指數高位震蕩，國內煤炭海運費反彈延續，中國沿海煤炭運價指數報1016，較前一交易日上漲0.58%。

觀點：昨日動力煤期貨下跌，日耗跌破70，電廠采購需求偏弱，不過受產地環保影響，港口貿易商挺價惜售，港口5500上探至625附近，實際成交僵持，買賣雙方分歧較大。基本面方面，中下游庫存在傳統7-8月旺季并沒出現明顯去庫，而9-10月又是傳統消費淡季，11-12月取暖季備貨大概率推遲到10月啟動，因此9月動煤剛需及補庫需求料將處于相對疲軟的狀態，1901合約料將偏弱運行，短期關注環保督察對產地供應的影響。

策略：短期中性，中期謹慎看空

風險：環保安檢限制產地供應、日耗超預期反撲