市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力01合約+5.4至634，1-5價差擴大至31.4。內蒙安檢影響有限，陜蒙煤價整體平穩，山西晉北銷售較好，煤價穩中小漲；十一長假和大秦線秋季集中修臨近，下游用戶提前補庫對港口價格形成支撐，港口5500主流報價640附近。

消息面：27日曹妃甸召開港口客戶座談會，針對近期港口的一些問題進行規范化。近日唐山港曹妃甸港區煤碼頭三期工程首條皮帶機單機試運轉成功，為后續工程施工打下良好基礎。

港口：北方港口庫存震蕩回落，因秦港調出恢復，昨日秦港裝船發運量65萬噸，鐵路調進量55.5萬噸，港存-10至675萬噸；曹妃甸港+1至507萬噸，京唐港國投港區庫存-0至202萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤+5.5至59.7萬噸，合計電煤庫存+29至1482萬噸，存煤可用天數24.8天。

海運費：波羅的海干散貨指數跌勢放緩，國內煤炭海運費反彈受阻，中國沿海煤炭運價指數報1025，較前一交易日下跌2.4%。

觀點：昨日動力煤期貨震蕩回升，電廠日耗有所反復，港口煤價堅挺，因十一長假和大秦線秋季集中修臨近，下游用戶提前補庫對港口價格形成支撐，港口5500主流報價640附近。中期來看，北方冬儲集中備貨將在10月啟動，但中下游高庫存會限制主流電廠在10月淡季的補庫，而11-12月供需錯配情況估計要看10月中下游庫存的消化，因此預計日耗改善前1901調整或將延續，關注港口庫存及產地安檢運輸情況。

策略：節前最后交易日觀望為主，節后謹慎偏空策略不變，在日耗未明顯改善前，1901以高位放空操作為主

風險：環保安檢限制產地供應、進口政策收緊