市場要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：昨日動煤主力01合約-3.8至636，1-5價差縮窄至36.8。環(huán)保影響榆林停產(chǎn)檢修煤礦數(shù)量增加，坑口煤價穩(wěn)中有漲；因出貨不暢，貿(mào)易商報價繼續(xù)走低，5500主流平倉價降至660附近。

消息面：25日榆林停產(chǎn)檢修煤礦數(shù)量繼續(xù)增多。據(jù)不完全統(tǒng)計，25日榆林停產(chǎn)煤礦數(shù)量增加至39家，且部分大型礦井也在停產(chǎn)范圍之內(nèi)。停產(chǎn)煤礦名單如下：榆陽區(qū)：杭來灣煤礦、勝利煤礦、大梁灣煤礦（生產(chǎn)不正常）…等；橫山：張家洼煤礦、宏欣煤礦、財源煤礦…等；神府：西灣煤礦、斗峁溝煤礦、崔家溝煤礦…等。

港口：北方港口庫存跌勢放緩，大秦線恢復(fù)正常，其中秦港裝船發(fā)運(yùn)量41.3萬噸，鐵路調(diào)進(jìn)量41.8萬噸，港存+1至426萬噸；曹妃甸港-3至492萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-7至140萬噸。

電廠：沿海六大電力集團(tuán)合計耗煤-2.8至50.3萬噸，合計電煤庫存-4至1582萬噸，存煤可用天數(shù)31.4天。

海運(yùn)費(fèi)：波羅的海干散貨指數(shù)反彈乏力，國內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)擴(kuò)大跌幅，中國沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)報972，較前一交易日下跌6.44%。

觀點(diǎn)：昨日動力煤期貨繼續(xù)下探，日耗低位回升乏力，電廠壓價尋貨，港口出貨不暢，貿(mào)易商報價繼續(xù)走弱，5500主流報價降至660；產(chǎn)地環(huán)保嚴(yán)查繼續(xù)，榆林停產(chǎn)煤礦增多，坑口煤價堅挺依舊。中期來看，10-11月北方冬儲備貨繼續(xù)，產(chǎn)地環(huán)保或繼續(xù)影響供應(yīng)，不過國家氣候中心預(yù)測今年冬季全國大部分地區(qū)氣溫較同期偏高，加之提前備貨導(dǎo)致目前中下游庫存不低，1901合約高位調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)，關(guān)注日耗及進(jìn)口政策的變動情況。

風(fēng)險：日耗超預(yù)期回升、進(jìn)口政策持續(xù)偏緊