期現(xiàn)貨：昨日動(dòng)煤主力01合約+2至610.4，1-5價(jià)差反復(fù)至36.8。產(chǎn)地環(huán)保督察繼續(xù)，但消費(fèi)疲軟拖累，坑口煤仍有下調(diào)；港口現(xiàn)貨跌勢(shì)暫緩，5500主流報(bào)價(jià)在630-635元，硫0.4陜煤成交價(jià)633，山西國優(yōu)1號(hào)成交價(jià)630。

消息面：曹妃甸區(qū)人民政府與大同煤礦集團(tuán)簽約，雙方?jīng)Q定將曹妃甸作為同煤集團(tuán)煤炭運(yùn)銷下水主要基地，逐步把全部在秦皇島開展的下水煤炭業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至曹妃甸，同時(shí)將與煤炭物流相關(guān)的其他業(yè)務(wù)也逐步轉(zhuǎn)移到曹妃甸。

港口：北方港口庫存震蕩回升，其中秦港裝船發(fā)運(yùn)量48.6萬噸，鐵路調(diào)進(jìn)量55.1萬噸，港存+8至564萬噸；曹妃甸港+4至520萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-1至198萬噸。

電廠：沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)耗煤-0.9至52.1萬噸，合計(jì)電煤庫存-17至1732萬噸，存煤可用天數(shù)33.2天。

海運(yùn)費(fèi)：波羅的海干散貨指數(shù)繼續(xù)下探，國內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)跌勢(shì)放緩，中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)839，較前一交易日上漲0.48%。

觀點(diǎn)：昨日動(dòng)力煤期貨低位震蕩，主力01合約在610附近窄幅整理，電廠庫存高位堅(jiān)挺、日耗乏力依舊，不過受進(jìn)口限制等因素影響港口現(xiàn)貨跌勢(shì)暫緩，5500主流報(bào)價(jià)維持630-635元，貿(mào)易商惜售情緒及下游接貨意愿低迷共存，現(xiàn)貨分歧加劇；產(chǎn)地環(huán)保督察繼續(xù)，但消費(fèi)疲軟拖累，坑口煤價(jià)仍有下調(diào)。中期來看，年底產(chǎn)地環(huán)保、安檢嚴(yán)查難松，供給釋放或?qū)⒂邢�，不過需求端在暖冬預(yù)期、工業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素拖累下也很難有樂觀表現(xiàn)，預(yù)計(jì)1901合約在中下游高庫存下仍將承壓運(yùn)行。

風(fēng)險(xiǎn)：進(jìn)口政策進(jìn)一步收緊，暖冬預(yù)期反轉(zhuǎn)、日耗超預(yù)期回升