市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力05合約-4.4至563.4，1-5價差反復至47。產地供需兩弱，坑口煤價仍不樂觀；港口貨盤不多，主流報價變化不大，但實際成交價下滑，蒙陜煤多以指數617下浮2-5元還盤，整體市場成交有限。

消息面：據煤炭江湖會員提供，本周日照港整體庫存有所下降，總量為453萬噸，較上周下降20萬噸，并且會持續下降，一方面年底港口清耗庫存，再就是目前日照港禁止進口煤通關。

港口：北方港口庫存變化不大，其中秦港裝船發運量42萬噸，鐵路調進量49.5萬噸，港存+7至642萬噸；曹妃甸港-4至559萬噸，京唐港國投港區庫存-2至176萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-0.1至74.05萬噸，合計電煤庫存-9至1755萬噸，存煤可用天數23.7天。預報顯示，周五開始南方氣溫將有所回升，關注日耗變化。

海運費：波羅的海干散貨指數漲勢放緩，國內煤炭海運費反彈延續，中國沿海煤炭運價指數報749，較前一交易日上漲3.65%。

觀點：昨日動煤期貨弱勢調整，05合約跌至565下方，日耗突破74后有走弱跡象，港口貨盤不多，主流報價變化不大，但實際成交價下滑，蒙陜煤多以指數617下浮2-5元還盤，整體市場成交有限；進口方面，近期電廠招標增加，繼低卡之后中卡成交活躍度開始提升，短期內價格穩中有張趨勢延續。中期來看，年底產地環保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過需求端在暖冬預期、工業錯峰生產等因素拖累下也很難有樂觀表現，預計1905合約或將繼續偏弱運行。

策略：謹慎偏空，從預報看南方低溫有所回升，因此主力合約逢反彈加空策略暫維持

風險：暖冬預期反轉、日耗超預期回升