市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力05合約-5.2至560.2，1-5價差縮窄至37。產地出貨一般，坑口煤價穩中下行；港口情緒較差，市場詢盤較少，下游還盤多以指數611下浮2-3元為主。

港口：北方港口庫存漲勢放緩，其中秦港裝船發運量50.2萬噸，鐵路調進量39.7萬噸，港存-10至631萬噸；曹妃甸港-6至536萬噸，京唐港國投港區庫存+2至197萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-0.5至74.5萬噸，合計電煤庫存-19至1720萬噸，存煤可用天數23.1天。本周各地氣溫有所回升，關注日耗變化。

海運費：波羅的海干散貨指數漲勢放緩，國內煤炭海運費反彈延續，中國沿海煤炭運價指數報774，較前一交易日上漲0.88%。

觀點：昨日動煤期貨繼續弱勢調整，05合約跌至560附近，隨著各地氣溫回升，日耗突破75后有走弱跡象，港口情緒較差，市場詢盤較少，下游還盤多以指數611下浮2-3元為主；進口方面，經過上周招標后，本周進口煤開始觀望，國內市場疲軟限制進口煤備貨熱情。中期來看，年底產地環保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過需求端在暖冬預期、工業錯峰生產等因素拖累下也很難有樂觀表現，預計1905合約或將繼續偏弱運行。

策略：謹慎偏空，從預報看南方低溫有所回升，因此主力合約逢反彈加空策略暫維持

風險：暖冬預期反轉、日耗超預期回升