市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力05合約-0.8至563，1-5價差縮窄至28.8。產地整體穩中偏弱，內蒙塊煤小幅探漲；港口需求持續冷清， 5500卡的主流報價在605，下游詢貨較少，還盤靠泊指數下浮5-10。

消息面：近日神木煤炭局啟動冬季煤礦安全檢查，對轄區煤礦進行冬季多項大檢查。主要針對煤礦產量，以及對露天生產、堆放、洗選的企業停產整頓，受此影響，昨日神木店塔部分煤礦停產接受檢查。

港口：北方港口庫存漲勢放緩，其中秦港裝船發運量54.2萬噸，鐵路調進量49.7萬噸，港存-7至623萬噸；曹妃甸港-2至530萬噸，京唐港國投港區庫存+5至205萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-0.4至72.2萬噸，合計電煤庫存-9至1682萬噸，存煤可用天數23.2天。下周華東氣溫又有短暫下探，關注日耗變化。

海運費：波羅的海干散貨指數震蕩回落，國內煤炭海運費反彈受挫，中國沿海煤炭運價指數報759，較前一交易日下跌1.43%。

觀點：昨日動煤期貨繼續低位震蕩，05合約560附近徘徊，01合約下探至590附近，1-5價差繼續收窄，日耗變化不大，電廠庫存回落但依舊偏高，港口需求持續冷清，5500卡的主流報價在605，下游詢貨較少，還盤靠泊指數下浮5-10；進口煤價暫穩，因為看不到持續需求，進口商不看好后市。中期來看，年底產地環保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過需求端在暖冬預期、工業錯峰生產等因素拖累下也很難有樂觀表現，預計1905合約或將繼續偏弱運行。

策略：謹慎偏空，主力合約逢反彈加空策略暫維持，下周華東氣溫會有短暫下探，關注日耗變化

風險：暖冬預期反轉、日耗超預期回升