市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力05合約-3.2至558.8，1-5價差反復至22.4。產地供緊需弱，坑口煤穩中偏弱；港口詢貨有所增多，但下游還盤價格較低，5500還盤價在585-580，實際成交有限。

消息面：太原市煤炭工業局突擊檢查，山焦集團旗下多座煤礦因違規生產被勒令停產整頓。西曲礦、屯蘭礦、東曲礦22日起停止全井下生產。鎮城底礦、杜兒坪礦、西銘礦存在重大安全隱患，要求掛牌督辦。鎮城底礦一個工作面停止生產。

港口：北方港口庫存跌勢放緩，其中秦港裝船發運量39.9萬噸，鐵路調進量42.9萬噸，港存+3至597萬噸；曹妃甸港-0至530萬噸，京唐港國投港區庫存-0至198萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-3.5至68.7萬噸，合計電煤庫存-31至1624萬噸，存煤可用天數23.6天。本周強冷空氣陸續抵達中東部，多地氣溫會短暫下探。

海運費：波羅的海干散貨指數震蕩回落，國內煤炭海運費跌勢放緩，中國沿海煤炭運價指數報735，較前一交易日下跌0.25%。

觀點：昨日動煤期貨繼續下探，05合約跌破560，日耗有所回落，電廠主動去庫，不過本周強冷空氣再襲，日耗料將重新回到70上方，港口詢貨有所增多，但下游還盤價格較低，5500還盤價在585-580，實際成交有限；進口方面，圣誕假期市場報價偏少，加之印尼降雨或影響出貨，市場基本維持上周報價。中期來看，年底產地環保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過需求端在暖冬預期、工業錯峰生產等因素拖累下也很難有樂觀表現，預計1905合約或將繼續偏弱運行。

策略：謹慎偏空，主力合約逢反彈加空策略暫維持，本周中東部氣溫會有短暫下探，關注日耗變化

風險：暖冬預期反轉、產地嚴查生產嚴重受限