市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力05合約-3至560.4，5-9價差維持在5附近。產地煤價穩中有漲，春節補庫需求提振；港口重歸弱勢，節前清庫貿易商增加，但下游詢盤少，有按指數586下浮5-7元還盤的，實際成交有限。

消息面：近期煤礦安全監察局印發《關于對高風險煤礦開展安全“體檢”的通知》對深超千米沖擊地壓和煤與瓦斯突出煤礦進行安全論證，影響產能共8876萬噸，影響煤種主要為氣煤和1/3焦煤。

港口：北方港口庫存震蕩回落，其中秦港裝船發運量34.2萬噸，鐵路調進量52.2萬噸，港存+18至584萬噸；曹妃甸港-4至468萬噸，京唐港國投港區庫存+3至193萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-0.4至76.8萬噸，合計電煤庫存+17至1379萬噸，存煤可用天數17.9天。

海運費：波羅的海干散貨指數震蕩回落，國內煤炭海運費反彈受阻，中國沿海煤炭運價指數報767，較前一交易日下跌2.87%。

觀點：昨日動煤期貨偏弱整理，05合約重回560附近糾結，電廠日耗高位堅挺，庫存震蕩反復，港口重歸弱勢，節前清庫貿易商增加，但下游詢盤少，有按指數586下浮5-7元還盤的，實際成交有限；進口方面，印尼低卡煤需求較多，但進口商普遍認為電廠招標結束后價格將回歸平靜，遠期受國內煤價拖累或有下跌風險。中期來看，春節前產地環保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過一月底開始隨著下游工業企業陸續停產放假，下游接貨熱情亦會同步退卻，1905合約或將繼續低位運行。

策略：短期暫時觀望，關注中旬這波冷空氣對電廠日耗及庫存的影響