期現貨：昨日動煤主力09合約+0.4至585.8，7-9價差11.6。電力消耗淡季，沿海電廠庫存高位已成常態，疊加運輸成本下調，短期煤價承壓下跌。

港口：秦皇島港日均調入量+7.6至62.1萬噸，日均吞吐量+5.6至56.1萬噸，錨地船舶數23艘。秦皇島港存+6至640萬噸；曹妃甸港存+1.9至518.1萬噸，京唐港國投港區庫存+3至214萬噸。

電廠：沿海六大電力集團日均耗煤-0.09至58.71萬噸，沿海電廠庫存+57.5至1736.65.萬噸，存煤可用天數+1.02至29.58天

海運費：波羅的海干散貨指數1066，中國沿海煤炭運價指數846.25。

觀點：昨日動力煤市場偏弱運行。產地方面，陜西榆陽地區部分煤礦煤管票緊缺暫停生產，神木地區煤礦領取煤管票后恢復生產；內蒙地區準旗全旗范圍內整治煤礦采挖運亂現象，部分煤種下跌。港口方面，市場成交冷清，詢價較少多為觀望。電廠方面，昨日沿海電廠庫存大幅累積至1736.65萬噸，可用天數接近30天，日耗仍相對低迷。此外，近期水泥企業6月臨近停窯，熟料價格上漲。短期電廠高位庫存已成常態，仍已長協為主，短期煤價承壓較大。

策略：中性，正值用電淡季，下游電廠多以消耗庫存為主，關注后期電廠淡季補庫需求。套利：動力煤7-9正套，7月電廠補庫預期，7月合約正值旺季。

風險：煤礦安全檢查力度縮減；電廠補庫不及預期