動力煤：

華泰期貨：昨日動煤主力09合約收盤于599.8，7-9價差10.6。逐步入用電高峰，沿海電廠庫存高位處于常態，但近期產地政策頻發，港口調出增多。昨日動力煤市場偏弱運行。產地方面，陜西神木煤炭價格小幅降價，銷售較差，總體環保限產和治超較為嚴格，部分企業難以囤積庫存；內蒙地區受港口煤價上漲帶動，下游貿易商采購增加，庫存下滑。港口方面，目前市場供需兩弱，貿易商出貨存在壓力，下游庫存較高，需求暫未有效釋放。電廠方面，沿海電廠日耗穩步上升，但上升幅度較小，相反庫存累積較快，煤價壓力仍存。綜合來看，近期港口調出下滑，供應相對有所恢復，但下游需求較弱，旺季不旺。

國泰君安期貨;從向下的空間來看， 2019 年陜西礦難前，盤面價格也難以有效突破 550 元/噸，陜西礦難帶來的供應實質影響仍在， 7-8 月又是動力煤需求的旺季， 10 月之后又將進入供暖季的需求高峰，市場在 550-570 元/噸一線的買盤極強，價格向下也很難做到有效突破，因此，短期動力煤 1909 合約區間震蕩將延續。

焦炭：

華泰期貨：焦炭方面，昨日唐山、邯鄲等地鋼廠開始執行第三輪提降100元/噸，如若本輪降價落地，焦企利潤將降至低位，甚至接近盈虧平衡附近。因此產地大型焦企抵觸情緒強烈，但已有部分焦企執行本輪提降。焦炭期價微漲，繼續保持升水。

目前山西的“百日清零”專項活動和唐山地區鋼廠限產放松等政策利好焦炭，然而由于前期焦企積極發貨，致使鋼廠焦炭庫存相對較高，甚至出現堆積，焦炭消費短期難有大的好轉，因此鋼廠敢于繼續打壓焦價。目前來看鋼廠依舊掌握話語權，焦企處于相對弱勢地位，第三輪提降落地機率較大。短期來看，受高爐限產和焦炭價格提降影響，焦炭偏弱運行，后期需關注成材消費情況和環保限產政策。

國泰君安期貨;受中美貿易戰緩和的利好刺激，黑色系品種大幅上漲，帶動焦炭期貨價格底部太深。但唐山鋼廠限產加劇，鋼廠對焦炭提降第三輪，這使得市場對于 09 合約焦炭的后期走勢開始有所分歧，短期焦炭1909 合約上下空間有限。

焦煤：

華泰期貨：焦煤方面，昨日煤價繼續保持下跌趨勢，部分低硫主焦煤也開始降價銷售，雖然經過前期1-2輪降價，但當前焦煤消費依舊較差。焦煤期價微漲，多空博弈激烈，貼水幅度基本不變。

目前焦企受利潤壓縮影響，對于焦煤多采取小單采購或停采方式，加之當前各環節焦煤庫存均處于高位，煤價必然承壓下行。若焦炭第三輪提降正式落地，將進一步打壓焦煤消費，被動增加供給，使得焦煤市場繼續走弱。短期來看，受焦炭市場走弱影響，焦煤基本偏弱運行，后期價格需看焦化利潤情況和煤礦安檢力度。