主要邏輯： 1、從供應情況來看，隨著疫情防控措施的有效推進，全國大部地區疫情得到有效控制，主產區本屬 于疫情較輕區域，且連續多日無新增，在國家能源部門與地方政府戰略行業復工政策推動下，主產區國 有煤礦基本進入復工進程，民營煤礦也開始進入復工申請階段，產地產出效率提升，貨源開始增加。 2、從下游需求來看，華東地區作為經濟人口主要活動區域，隨著疫情控制的好轉，工商業企業逐步 復工，但受限于市場消費能力仍舊處于低迷狀態，達產率與用電消耗不及往年的70%，且燃煤旺季即將 結束，需求可釋放驅動不足。 3、總體來看，由于疫情的持續影響，短期市場繼續維持供需兩弱的狀態，但隨著產地復工達產率的 逐步增加，港口貨源量將逐步增加，且疊加進口補充增量明顯，市場支撐動能不足，供需寬松跡象日益 明顯。 

     操作建議：空單逢高入場。 風險因素：疫情防控不及預期，國際經濟形勢超預期惡化