邏輯：昨日焦煤現貨弱穩運行，山西、內蒙地區焦煤價格有不同幅度下跌。進口方面，海外疫情對需 求的抑制仍在持續，國外高爐停產數量增多，國際焦煤需求走弱，海運煤價格在大幅下跌后，受下游 需求恢復及預期好轉影響，有企穩反彈。國內焦化廠、鋼廠提產，焦煤實際需求穩定，但主動降庫 存，煤礦有庫存累積壓力。整體來看，焦煤供給轉入寬松，進口煤價拖累國內煤價下行，短期內國內 焦煤現貨仍承壓。昨日焦煤期價震蕩運行，在終端需求的帶動下，短期內或有小幅反彈。由于疫情對 需求的實質影響仍在，中期 09 合約仍以反彈拋空思路對待。
操作建議：05 合約區間操作，09 合約逢高拋空與區間操作相結合 風險因素：海外疫情好轉、高爐大幅提產（上行風險）；進口政策放松（下行風險）
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