期貨方面：昨日動力煤期貨 2105 合約跌停，收于 672.4。

       現(xiàn)貨國內(nèi)主產(chǎn)地方面：主產(chǎn)地供應偏緊，出貨順暢。 內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)煤炭公路日銷量 21 日達到 179 萬噸，區(qū)域內(nèi)煤價延續(xù)漲勢。了解到 內(nèi)蒙呼鐵局等接到通知，即日起，所有車皮計劃全部用來保供國有幾大電，市場車皮全部 取消，國有礦加足馬力生產(chǎn)。陜西榆林地區(qū)受多重因素影響，部分煤礦生產(chǎn)不正常，在產(chǎn) 礦即產(chǎn)即銷，礦上低庫存運行，區(qū)域內(nèi)煤價穩(wěn)中上調(diào) 2-29 元/噸左右。山西地區(qū)部分礦因 年末任務(wù)完成，外加環(huán)保安檢等因素，生產(chǎn)積極性不高。但下游電廠、化工企業(yè)需求不減， 拉煤車排隊現(xiàn)象普遍，區(qū)域內(nèi)煤價穩(wěn)中上漲。 

    港口與進口煤方面：北方港口優(yōu)質(zhì)貨源緊缺、港口低庫存運行是導致港口價格堅挺的重要 原因。目前港口缺貨情況下船等煤現(xiàn)象持續(xù)，市場采購多以剛需為主，個別有高價成交。港口市場目前有較大的分歧，部分貿(mào)易商認為缺貨嚴重，短期內(nèi)難以補充，剛需用戶還愿 意接受高價。部分則認為前期電廠補庫較為集中，庫存在可控范圍內(nèi)，1 月份新的進口煤 可以補充；國內(nèi)對印尼煤的需求熱情不減，外加近期印尼煤受到雨季影響，運輸較為困難， 多重因素推動印尼煤上漲。當前印尼（CV3800）小船型報價在 FOB45-50 美元/噸之間。

     需求與邏輯：各大電廠機組全開發(fā)電，使得電廠日耗逐步提升，庫存下降，部分地區(qū)不得 不采取限電措施。供暖、化工、水泥廠等企業(yè)采購積極性不減，動煤整體需要依然良好。 但主產(chǎn)地受煤管票、安檢以及部分礦產(chǎn)能任務(wù)完成下等限制，供應難以跟上需求，動煤整 體供給形式依然不容樂觀。相關(guān)部門已經(jīng)進行多重方法進行調(diào)節(jié)，預計近期會取得一定的 成效。 

來源：華泰期貨