期貨方面，上周焦炭期貨主力合約回調 25 點，收盤于 2826 元/噸，減倉 0.64 萬手， 高位兌現以防節間價格波動風險。

      現貨方面，年底去產能力度仍然不減，山西太原、 呂梁兩地合計 700 多萬噸產能開始停止裝煤，就此太原地區 1100 萬噸去產能任務目 標已經圓滿完成，不但是山西地區河北地區緊隨其后，雖已完成 700 多萬噸去產能任 務量，但距全年目標仍有超過 500 萬噸差距，按政策要求也是要盡快退出，我們可以 看到供應端仍在不斷收縮，但需求端仍具有強韌性，供需錯配格局仍存在，焦炭偏緊 態勢進一步加劇。

     從供給端看，全國 230 家獨立焦企產能利用率 69.76 %，環比下降 2.11 %年同比減 3.36%；剔除淘汰產能的利用率 86.11 %，環比增加 0.83%，年同比增 8.73%；日均產 62.41 萬噸，減 1.89 萬噸；臨近年底，主要地區淘汰落后產能以及環保限產政策仍在 繼續嚴格推進，產量繼續下降。由于去產能節奏快于新開焦爐投產進度，中期焦炭供 應偏緊格局仍將繼續，且仍在加劇。 

     從消費端看，全國 247 家鋼廠高爐開工率 86.07%，環比增加 0.52%，同比去年同期增 0.91%；高爐煉鐵產能利用率 92.08%，環比增 0.21%，同比增 5.75%；鋼廠盈利率 90.48%， 環比降 0.43%，同比降 3.9%；日均鐵水產量 245.1 萬噸，環比增 0.56 萬噸，同比增 15.3 萬噸。目前鐵水產量依舊維持相對高位，對于原料需求量仍將保持在高位水平，未來 需求端會因為季節性有所下滑，對原料焦炭的需求會小幅下滑。

    從庫存端看，上周 230 家獨立焦化廠焦炭庫存 44.85，環比減 0.35；100 家獨立焦化廠 焦炭庫存 25.72 萬噸，環比減 0.6 萬噸；110 家樣本鋼廠焦炭庫438.99，環比減 2.42， 平均可用天數 13.42 天，減 0.1 天；四港合計焦炭庫存 247.5 萬噸，環比增 3 萬噸。上 周焦炭總庫存出現增加，其中鋼廠、焦企庫存仍在下降，港口庫存出現一定幅度增加， 主要原因在于近期出口資源在集中集港，造成貨物流向港口。在去產能的政策之下， 焦炭供應端將繼續呈現下降之勢，需求端又是相對穩定的情況，預計焦炭庫存將繼續 低庫存運行，甚至仍有所下滑。